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[风险投资模型
* * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 市场上有n种资产（如股票、债券、…）Si ( i=1，…，n) 供投资者选择，某投资者有数额为M的一笔相当大的资金可用作向各项目投资，各投资项目都有收益，同时存在风险 ，投资者总希望收益达到最大，而风险最小。问:投资者如何投资? 问题的提出 1952年Markowitz给出了风险投资的一个基本模型 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 模型1 问题：假设有三种股票（A,B,C）近12年的价格每年的增长情况见下表，其中表中第1个数据1.300的含义是股票A在第1年末的价值是其年初价值的1.300倍，即收益为30%，其余数据依此类推。假设你在第13年有一笔资金准备投资这三种股票，并希望年收益率至少达到15%，那么你应当怎样投资？ Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 模型1 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 股票A 1.300 1.103 1.216 0.954 0.929 1.056 1.038 1.089 1.090 1.083 1.035 1.176 股票B 1.225 1.290 1.216 0.728 1.144 1.107 1.321 1.305 1.195 1.390 0.928 1.715 股票C 1.149 1.260 1.419 0.922 1.169 0.965 1.133 1.732 1.021 1.131 1.006 1.908 股票指数 1.258997 1.197526 1.364361 0.919287 1.057080 1.055012 1.187925 1.317130 1.240164 1.183675 0.990108 1.526236 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 模型1 投资股票的收益率是随机变量 设股票A,B,C的收益率分别为 问题分析 平均收益率： 风险 ： 总体风险应考虑股票间的相关性：协方差 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 模型1 股票A 股票B 股票C 数学期望（均值） 股票A 0 00 0.0890833 股票B 0000.213667 股票C 0000.234583 均值、方差及协方差的计算 均值： 方差： 协方差： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 模型1 模型的建立 表示投资股票A,B,C的比例 ，则 年投资收益率： 总期望收益率 ： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 模型1 投资收益率的方差 ： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 模型1 数学模型 求解得 Evaluation only. Crea
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