第55讲 工程经济(三)(2010年新版).docVIP

第二节 财务效益与费用估算 一、项目分类 建设项目可以从不同分析角度进行分类： 1 ．按项目的目标，分为经营性项目和非经营性项目。经营性项目通过投资以实现所有者权益的市场价值最大化为目标，以投资牟利为行为趋向。绝大多数生产或流通领域的投资项目都属于这类项目。非经营性项目不以追求盈利为目标，其中包括本身就没有经营活动、没有收益的项目，如城市道路、路灯、公共绿化、航道疏浚、水利灌溉渠道、植树造林等项目。这类项目的投资一般由政府安排，营运资金也由政府支出。 2 ．按项目的产品（或服务）属性，分为公共项目和非公共项目。公共项目是指为满足社会公众需要，生产或提供公共物品（包括服务）的项目，非公共项目是指除公共项目以外的项目。 3 ．按项目的投资管理形式，分为政府投资项目和企业投资项目。政府投资项目是指使用政府性资金的建设项目以及有关的投资活动。政府性资金包括：财政预算投资资金（含国债资金）；利用国际金融组织和外国政府贷款的主权外债资金；纳入预算管理的专项建设资金；法律、法规规定的其它政府性资金。政府按照资金来源、项目性质和宏观调控需要，分别采用直接投资、资本金注人、投资补助、转贷、贴息等方式进行投资。不使用政府性资金的投资项目统称企业投资项目。 4 ．按项目与企业原有资产的关系，分为新建项目和改扩建项目。改扩建项目与新建项目的区别在于：改扩建项目是在原有企业基础上进行建设的，在不同程度上利用了原有企业的资源，以增量带动存量，以较小的新增投人取得较大的新增效益。建设期内项目建设与原有企业的生产同步进行。 5 ．按项目的融资主体，分为新设法人项目和既有法人项目。新设法人项目由新组建的项目法人为项目进行融资，项目投资由新设法人筹集的资本金和债务资金构成：由新设项目法人承担融资风险和责任；从项目投产后的财务效益情况考察偿债能力。既有法人项目要依托现有法人为项目进行融资，拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险；拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产；从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。除上述几种分类外，项目还可以从其他角度进行分类。 二、项目计算期 项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。建设期是项目资金正式投人开始到项目建成投产所需要的时间，可按合理工期或预计的建设进度确定；运营期分为投产期和达产期。投产期是指项目投人生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段。达产期是指生产运营达到设计预期水平的时间。运营期一般应以项目主要设备的经济寿命期确定。项目的计算期考虑行业特点、主要装置（设备）的经济寿命等因素。项目计算期示意图见图 9－2－1 所示。 项目计算期的长短主要取决于项目本身的特点，考虑现金流量折现的方法和数据的预测，计算期不宜定得太长，计算期较长的项目多以年为时间单位。由于折现评价指标受计算时间的影响，对参加比选的项目或方案应取相同的计算期。 三、财务效益与财务费用 1 ．财务效益与财务费用项目的财务效益与项目目标有直接的关系，项目目标不同，财务效益包含的内容也不同。 ( 1 ）市场化运作的经营性项目，项目目标是通过销售产品或提供服务实现盈利，其财务效益主要是指项目实施后所获得的营业收入。 ( 2 ）以提供公共产品服务于社会或以保护环境等为目标的非经营性项目，往往没有直接的营业收入，也就没有直接的财务效益。这类项目需要政府提供补贴才能维持正常运转，将补贴作为项目的财务效益。 ( 3 ）社会准公共产品或服务，且运营维护采用经营式的项目，如市政公用设施项目、交通、电力项目等，其产出价格往往受管制，营业收入可能满足或不能满足补偿成本的要求，有些需要在政府补贴的情况下才具有财务生存能力。这类项目的财务效益包括营业收入和补贴收入。 ( 4 ）对于适用增值税的经营性项目，除营业收入外，其可得到的增值税返还也应作为补贴收人计人财务效益；对于非经营性项目，财务效益应包括可能获得的各种补贴收入。 ( 5 ）财务费用指项目所支出的费用，其主要包括投资、成本费用、税金等。 2 ．财务效益与财务费用的识别和估算 ( 1 ）财务效益与费用是财务分析的重要基础，其数据估算的准确性与可靠程度直接影响财务分析结论。为了强调其重要性，使后续的财务分析有坚实的基础，财务效益与费用估算是作为独立内容而不是一般的基础资料来写。 财务效益与财务费用的识别和估算应注意的问题； 1 ）财务效益与费用的估算应注意遵守现行财务、会计、税收制度的规定。由于财务效益与财务费用的识别和估算是对将来情况的预测，经济评价中允许作有别于财会制度的处理，但是要求在总体上与会计准则、会计、税收制度相适应。 2 ）财务效益与费用的估算应遵守有无对比的原则。