中国黄金市场居世界第一投资者浮亏却超2000亿教材.doc

中国黄金市场居世界第一 投资者浮亏却超2000亿 “黄金生锈之时，泥沙俱下之日。”杰弗里?乔叟（Geoffrey Chaucer）。 　　黄金市场过去10年的表现非常强劲。自2001年以来，金价猛涨7倍以上，2011年冲高至每盎司1920美元的最高纪录。 　　但自2011年创出世纪高点后价格一泻千里，下跌幅度之大、速度之快，不但让许多中小散户摸不着头脑，也让很多“专业”人士大跌眼镜。许多昔日唱多黄金的分析师和基金经理一时间万马齐喑，更是有不少在黄金牛市中赚到钵满盆满的鼎鼎大名的投资者表示，黄金已进入漫漫熊途。 　　过去五年因为全球主要经济体推行宽松货币，导致黄金被做多，市民抢购黄金的报道不绝于耳。面对长年的存款负利率以及逐年飙升的物价和汇率升值，缺少投资渠道的中国老百姓纷纷寄望于黄金，以期抵抗通胀。 　　2007年至2013年间，国内黄金消费量激增3.6倍，从2007年327.6吨增长到2013年1176.4吨，年复合增长率达23.7%，其中2010年以后增长尤为迅速。但在老百姓黄金消费大幅增长的情况下，黄金价格却反其道行之，如今距离2011年创下1920的最高点，黄金已经下跌超过35%，黄金挥别了十年牛市。 　　以2013年底价格计算，除2008年、2009年买入黄金的人略有浮盈外，2010年到2013年间买入的人目前皆处于亏损中。而随着黄金漫漫熊途展开，最终价格可能处于800美元；这意味着持有者在现有亏损额基础上将增加1-3倍，而在08、09年买入的黄金也将出现浮亏。 　　如果把未来5-10年的通胀考虑进来，上述亏损额将进一步增加20-30%。 　　接下来让我们来分析一下中国黄金市场。 　　黄金产量 　　2013年我国产量428吨 连续七年世界第一 　　世界黄金协会(WGC)的数据显示，2007年中国黄金产量首次超过南非成为世界第一产金国，当年的产量达到276吨。2013年中国黄金产量428.163吨，使得连续7年成为全球第一大黄金产量国，而排名第二的澳大利亚2013年黄金产量仅为259吨，差距显著。 　　根据彭博报道，进入2010年后，中国黄金产量逐年显著增加。然而中国的黄金从未流出国外，基本在境内消化。 1 　　数据来源：中国黄金协会 　　全球黄金产量示意图 　　全球各国家和地区黄金产量的示意图显示，中国（浅绿）、俄罗斯（浅粉）和澳大利亚（橘黄）是全球最大的黄金出产国，拉丁美洲（深绿）黄金出产量也非常高，据摩根士丹利大宗商品研究部门预计，接下来的几年内，黄金产量不会有大幅上升。 1 　　黄金进口量 　　中国黄金进口量2013年升至全球第一 　　在黄金产量上升同时，中国的黄金进口量也激增。数据显示，中国的黄金进口从2008年112吨激增到2013年的1158吨，6年时间，进口量激增逾10倍。去年超越印度成为全世界最大黄金进口国。 1 　　数据来源：Hong Kong Census 　　而根据香港统计部门的数字，2013年中国内地通过香港进口了令人惊叹的1497吨黄金。 　　事实上，维基泄密曾披露称单单2011年中国大陆就从香港进口了2000吨黄金。 　　中国占全球黄金市场比重迅速攀升 　　全球黄金市场的供给趋于稳定，需求方面有所下降。2008-2013年间，全球黄金市场供给维持在3000-4500吨之间，总体供给趋于稳定，峰值在2011年的4499吨。2009年黄金需求量从3493吨攀升至2011年的4609吨，年复合增长率达到14.9%。2011年至2012年间黄金价格在1400美元/盎司至1800美元/盎司之间波动，黄金需求量稍微降低，至4470吨。2013年，由于价格的急剧下跌，黄金需求量也随之下降。 　　中国黄金市场的总需求迅速膨胀。2008-2013年间，中国黄金市场需求从394吨攀升至2029吨，占全球市场比重从不足10%升至接近50%。而这个增速随着国际金价的下跌逆势上涨，在国际金价下跌最严重的2013年，中国需求占世界比重从2012年的25%迅速攀升至接近50%。 1 　　数据来源：世界黄金协会（WGC） 　　黄金消费量 　　2013年中国黄金消费量刷新1949年来记录 超过印度成全球第一 　　尽管西方投资者对黄金的热情变淡，过去两年半时间里内地的黄金需求却出现了爆炸性增长。 　　世界黄金协会此前数据显示，以中国和印度为首的全球消费者需求在2013年创下新高，中国2013年黄金需求触及纪录高位1065.8公吨，超越印度成为全球第一大黄金消费市场。 　　印度的黄金消费去年增加5%至987.2吨，但受到了新的进口关税和限制的影响。 　　2008年至2013年间，国内黄金消费量激增3.27倍，从2008年359.6吨增长到2013年1176.4吨，年复合增长率达23.7%