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基于黄金投资的贵金属理财策略研究――以浙江为例 　　摘要：随着社会进步，人们生活水平的不断提高以及收入的不断增加，理财成为人们越来越关注的话题。黄金等贵金属由于其安全性和稳定性而倍受青睐，但在现实投资过程中真正做到以最小风险获得最高收益的理财者为数不多。基于此，本文以浙江数据为例，通过对黄金类贵金属投资过程中存在的问题进行分析，为投资者理财策略提供有益建议。 　　关键词：贵金属投资；黄金；理财策略 　　中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）02-0-02 　　一、黄金投资分析 　　（一）黄金价格走势 　　1971年黄金市场化以前，黄金价格一直保持在一个相对稳定的水平。黄金市场化以后黄金价格受各方面因素影响波动变化十分频繁。至今黄金价格呈现出不断的上升趋势。浙江省的黄金价格报价一直是与国际国内黄金价格相挂钩的，因此浙江省金价大体上与国际国内金价走势一致。具体可分为三个阶段：第一，2002年到2005年是平缓上升期。2002年10月中国上海黄金交易所正式成立，中国黄金市场从此被开启。第二，2005年到2008年是加速上升期。2005年开始，黄金投资市场强劲，全球需求进一步增加，再加上同时期国际上一些政治因素如伊朗核问题，石油上涨等问题的影响，黄金价格走势上扬。第三，2008年至今是牛市高峰期。2008年国际黄金市场起伏动荡，受到次贷危机的影响，金价走势跌宕不定，之后一年黄金市场开始进入牛市高峰期，至今尚未终结。 　　（二）黄金投资品种 　　目前，在黄金投资的市场上，主要分为实物黄金投资和纸黄金投资两个系列。 　　图1 黄金投资产品品种细分图 　　1.实物黄金交易。实物黄金包括各种金条、金币以及金饰品等，是以持有的黄金来进行的一种交易手段。实物黄金交易比较适合于日常工作较为繁忙，没有过多的时间关注世界金价的走势，而自己又有较多充足的闲置资金的人群。 　　2.纸黄金交易。纸黄金包括黄金期货、黄金证券、现货黄金、纸黄金等。浙江开设纸黄金的银行并不多。主要的开设该业务的银行有中国银行的黄金宝，中国工商银行的纸黄金，中国建设银行的纸黄金等，而其各自交易的内容也有所区别。 　　3.实物黄金与纸黄金投资的对比分析。从浙江省黄金市场上的交易行情来看，实物黄金和纸黄金的交易都相当活跃。 　　图2 最近半年实物黄金与纸黄金报价 　　从图中各月数据显示来看，实物黄金与纸黄金价格大体上起伏一致，但具体上看，纸黄金价格明显会较实物黄金价格要低。这主要是因为：一方面，纸黄金存在操作简便快捷的优势，省却了实物黄金交易中一些必要的额外成本。另一方面，纸黄金的价格波动受诸多因素影响，需要花大量时间研究其短期价格波动，短期要取得较好的回报有一定难度。而实物黄金进行的是黄金实物的交割，能够真正地得到所购黄金的克数，能够长期保存。实物黄金比较适用于有较多可以进行长期投资的资金，并不在乎黄金价格短期波动的投资者。 　　二、当前黄金投资理财存在的问题 　　（一）贵金属投资潜力有待开发 　　1.黄金投资的认知不足。由于人们的投资意识比较薄弱，使得目前黄金消费结构主要偏重于首饰方面。 　　2.投资能力有待加强。居民的投资一般都是按照个人意愿去进行，在一定程度上缺乏了投资的能力，在很大的程度上，居民黄金投资情况缺乏一定的科学性。 　　（二）黄金市场缺乏有效监管 　　1.违规现象严重。随着浙江黄金投资市场的拓展，越来越多的投资公司加入进来，但从总体上来看，整个黄金市场缺乏有效的监管机制。由于价格体制的不完善，个体黄金交易的方法和工具相对落后，使得黄金市场经营秩序混乱，违规现象严重。 　　2.风险防范缺乏法律保护。目前，黄金市场主要还是局限于黄金现货市场，但是随着黄金市场的开放与发展，黄金市场的风险也随之增加，然而目前我们的法律制度却还没有完善，黄金投资市场难以找到对口的监管部门。 　　3.操作规范不足。在黄金交易市场上，各个银行的工作人员由于疏忽总不免会出现一些操作性失误。 　　（三）实物黄金回购制度欠缺 　　实物黄金的回购对投资者来说是比较麻烦的，商业银行的实物黄金回购制度存在很大的缺陷，有待完善。浙江省实物黄金市场潜力无限，各商业银行应该积极借鉴同业的经验，认识本行制度的缺陷和不足，完善实物黄金回购制度，给投资者创造更有利的回购场所，提供更为人性化的回购服务，简化回购程序。 　　三、改进措施 　　（一）市场方面 　　1.健全市场监管机制。建立市场监管机制能够有效监督市场风险的控制与市场规则的有序执行，确保市场更好更稳定地发展，推动经营效率。同时能够对个体黄金交易的行为和工具进行有效地规范，扼制违规现象的发生。 　　2.提供安全的投资环境。完善相关的法律制度，能够为黄金市场的进