第四章 上市公司信息披露目标、对象、原则、内容、频率、方式[精选].ppt

第四章 上市公司信息披露目标、对象、原则、内容、频率、方式 一、上市公司信息披露的目标与对象 二、上市公司信息披露原则 三、上市公司信息披露的内容 四、上市公司信息披露的频率与方式 学习要求： 通过本章学习，应了解公司信息披露的目标、服务对象；明确公司信息披露的基本原则、频率与方式；掌握公司信息披露的基本内容和要求。 一、上市公司信息披露的目标与对象 （一）、上市公司信息披露目标 目标：为投资决策服务 （二）、对象 包括：投资者、债权人、政府、职工、社会公众等。 上市公司信息披露的对象： 国际会计准则委员会(IASC)在《编制和提供财务报表的框架结构》中认为，财务报表的使用者对会计信息的需求包括: ①投资者。风险资本的提供者及其顾问关心他们投资的内在风险和投资报酬。他们需要信息来帮助他们决定是否应当买进、持有或卖出。股东们还关心帮助他们评估企业支付股利能力的信息; 上市公司信息披露的对象： ②雇员 雇员及其代表性组织关心有关雇主稳定性和获利能力方面的信息，他们还关心能使他们评估企业提供报酬、退休福利和就业机会的能力的信息； 上市公司信息披露的对象： ③贷款人。贷款人关心那些使他们确定自己的贷款和贷款利息在到期时能否得到支付的信息； ④供应商和其他商业债权人。他们关心那些能使他们确定欠他们的款项在到期时能否得到支付的信息; ⑤顾客。顾客关心有关企业延续性方面的信息，尤其是当他们与企业有长期联系或依赖于企业时; 上市公司信息披露的对象： ⑥政府及其机构。政府及其机构为了管理企业的活动、决定税收政策和作为国民收入等类似统计资料的基础，也需要信息； ⑦公众。 社会公众关心上市公司的社会责任履行情况、研究人员对上市公司、行业、公司治理等进行研究，需要上市公司的信息。 二、上市公司信息披露原则 1、真实性原则 2、充分性原则 3、准确性原则 4、及时性原则 5、公平披露原则 1、真实性原则 （1）、 真实性原则的具体要求 （2）、真实的类性 （1） 真实性原则的具体要求 真实性原则要求信息披露义务主体的信息客观化，排除对投资者投资的人为干扰，用投资判断依据的真实性来促进实现投资判断活动的公平性。 （2）、真实的类性 依照披露信息的性质不同，可将披露信息区分为描述性信息，评价性信息和预测性信息。相应的披露信息在法律上也有描述性真实、评价性真实和预测性真实之分。 ①描述性真实 ②评价性真实 ③预测性真实 （2）、真实的类性 ①描述性真实 描述性信息反映是一种事实真实，依法判断描述性信息的真实性，应以客观事实为参照，检验披露主体所披露信息的内容是否具有客观性和一致性。 （2）、真实的类性 ②评价性真实 评价性信息的内容是对既存事实的性质、结果或影响的分析和价值判断，反映的是公开信息中的事实与其他事实的联系性。评价性真实是一种逻辑真实，在检验时，应在确定描述信息所反映的既存事实性的基础上，对评价依据的真实性和评估方法的合理性进行判断。 （2）、真实的类性 ③预测性真实 在如何判断预测性的软信息的真实性方面，美国SEC的“安全港规则”(Safe harbor rule)是一个行之有效的方法。该规则规定，发行人披露的公司赢利预测应当符合诚信原则和具有合理性，如果实际情况与先前预测不符，发行人只有被证明违反诚信原则时才承担责任。 2、充分性原则 （1）、充分披露的涵义 （2）、充分披露的内容 （1）、充分披露的涵义 充分披露是指不论法规强制和契约规定是否作出披露要求，凡是对投资者决策有重大影响的信息均应披露，上市公司都应向投资者充分、完整而公允地披露所有有关信息及其涉及该信息的有关事实，不得有重大遗漏或隐瞒。 （2）、充分披露的内容 充分披露包括信息披露的完整性、重要性、一定的披露保留权和隐私空间三个方面。 （2）、充分披露的内容 ①、信息披露的完整性，是指凡提供给投资者判断证券投资价值的有关材料，应全部记载于法定文件中，并予以公开，不得有故意隐瞒、欠缺或重大遗漏的情形。完整性要求公司披露所有信息。 （2）、充分披露的内容 ②重要性（Materiality) 美国财务会计准则委员会在“概念框架”中所下的重要性定义是:“根据周围的环境，会计信息的遗漏或错报很可能会改变或影响依赖这一信息的理性人的判断，该信息则为重要。”国际会计准则委员会也指出: “如果资料的省略或差错会影响使用者根据则务报表采取的经济决策，资料就具有重要性。” （2）、充分披露的内容 ③完整性与重要性的关系 完整性与重要性相互矛盾，相互统一，辨证地决定了信息的有效披露。不完整的信息容易对投资者产生误导，有意的隐瞒、重大的遗漏几乎无异于虚假。不相关（不重要）的信息不仅不利于投资者对信息的使用，而且只会增加披露成本而不会带来任何效益，甚至增加了股票市场