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关于人民币汇率改革的探讨 　　摘要：自2005年我国实施人民币汇率改革以来，有关人民币汇率问题的争论就一直不断，尤其是在美国指责中国操纵人民币汇率的时候。关于人民币汇率争论的到底是什么，是机制体制的问题，还是汇率水平的问题？如何解决这些问题，以及解决问题的路径在哪？本文借鉴日本汇率改革的经验，以期对我国汇率改革的方向、条件、措施以及注意事项做有益的探讨。 　　关键词：人民币 汇率 改革 　　人民币汇率问题自从被提出以来，国内国际对人民币汇率改革问题的争论一直持续不断。就一个国家经济体制而言，汇率是个调节经济的杠杆，这就决定了人民币汇率改革要在经济体制改革的总体框架下配套进行，其改革的进程主要根据主题改革――经济体制改革对他的要求和所提供的条件而定，而不能独自的就汇率改革而改革，否则汇率改革就失去了方向和基础。 　　1 概述 　　人民币汇率的问题无非集中在两点：人民币汇率制度和人民币汇率水平。1994年开始实行了以市场供求为基础的单一的、有管理的浮动汇率，人民币采取事实盯住美元的制度是在1997年为应对亚洲金融危机时才形成的。目前，人民币汇率的改革目标――有管理的浮动汇率制是十分明确的。这样，对我国来说最主要的问题就是我国合理（均衡）的汇率水平在什么位置，以及汇率如何从当前水平过渡到合理水平。我国从2005年7月21日起，实施人民币汇率改革，实行参考一揽子的、有管理的浮动汇率制度；在2008年因金融危机实行了短暂的紧盯美元后很快就恢复了汇率浮动机制，并在2012年4月14日将浮动幅度由0.5%扩大至1%。很多人认为我国应该完全放开人民币汇率管控机制，使其自由浮动。当前人民币汇率真的需要自由浮动吗？人民币大幅升值对我国出口和投资会产生怎样的影响呢？ 　　2 均衡汇率的理论分析 　　目前人民币汇率问题争论的焦点是人民币有没有被低估，如果被低估，那均衡汇率应该在什么水平。计算均衡汇率的传统方法是购买力平价理论（PPP），根据购买力平价理论，长期均衡汇率可以通过相对购买力平价的方法计算。实际汇率计算公式是：e=（Plf/Pld）*E，其中e为实际汇率，Plf为外国的一般物价指数，Pld为本国的一般物价指数，E为名义汇率。相对购买力平价法计算均衡汇率需要确定基期汇率水平，这里假定基期实际汇率为均衡汇率，然后通过相对价格变化对基期汇率的调整，可计算出以后各期的实际汇率。随着一国经济的发展，当经济基本面发生变化时，长期均衡汇率将偏离PPP确定的均衡汇率。 　　1978年以来，经过多年的经济发展，我国实际汇率、贸易条件、非贸易品与贸易品的相对价格等经济因素都有了很大变化，已导致长期均衡汇率偏离PPP均衡汇率。巴拉萨―萨缪尔森假说认为，经济快速增长国家的贸易部门生产率提高速度高于非贸易部门提高速度，由此导致贸易部门工资的提升。但由于工会等非经济原因，非贸易部门的工资也会跟着提高，可非贸易部门生产率不能够跟上，就会导致非贸易部门的产品价格相对要高于贸易部门的产品价格。根据购买力平价法汇率计算公式可知，经过价格指数的传导最终会导致实际汇率的上升，我国经济发展基本印证了这一判断。 　　3 历史经验：日元升值的日本经济形势与我国目前经济形势的比较 　　日元升值是在1971年开始的，到1973年已经实行了完全的浮动汇率制度，并且在此后的20多年一直处于升值状态。这里简要对比一下日元升值时日本经济形势和中国经济形势，并就日本的经验对我国的启示进行探讨。 　　3.1 目前我国经济实力与当时的日本不同 一国的汇率水平根本上是由该国的经济实力决定的，与1971年日本经济在世界经济中的地位相比，我国经济实力要落后许多。根据国际货币基金组织统计数据，2005年中国GDP总量为1.77万亿美元，约占世界经济总值的4%，大约为美国GDP总量的14%。同样根据国际货币基金组织的统计数据，2005年我国人均GDP为1706美元，居世界第106位，而同期美国人均GDP为42076美元，我国人均国民生产总值还比较低，处于世界中下水平。可见，虽然我国目前经济增长速度很快，但是仍旧处于发展中国家水平，与1980年代的日本经济实力相距甚远。 　　3.2 我国对外贸易形势与1980年代日本不同 首先，我国商品出口世界占比小，对外贸易依存度高。海关总署统计数据显示，我国对外贸易2005年达到14221.2亿美元，出口占世界出口总额的4.3%，出口影响力还很小，而中国贸易依存度却达到了66%。日本1984年成为世界第一大贸易出口国时，其对外贸易依存度也仅为20%左右。对我国而言，过高的贸易依存度使我国经济面临很大的风险，尤其是汇率变动对经济产出的影响。其次，我国出口产品主要是初级产品或低附加值产品。1984年，日本出口额占据世界首位，达到2579亿美元，而且主