投资入门基础知识各类理财产品..doc

各类理财产品的投资特点 　　我想，此时各位读者应该已经对风险及收益间的关系形成了一定认识，下面就让我们一起去了解一下各类理财产品。 　　【股票】专业机构投资者获益，个人受损 　　下面我们说一说股票这个话题。尽管我之前说过应考虑投资股票和债券，但我还是感觉有些过意不去，其实在复杂多变的股票市场上，个人选择了某种产品，获利的是专业机构投资者，而受损失的却是个人投资者。我从专业机构投资者的角度深切感受到了这一点。 　　美国加州大学伯克利分校行为金融学家奥迪恩（Odean）通过美国与中国台湾的相关数据，对个人投资者与机构投资者的盈亏状况进行了调查，结果发现无论在哪一国家或地区，收益的走向均为--个人投资者→机构投资者。 　　此外，奥迪恩同时调查发现，个人投资者所出售的股票在一年的时间中涨了11.6%，而其手中所持股票却只涨了5%。 　　可是，为何个人投资者会在股票市场上处于不利地位呢？ 　　机构投资者在信息收集、资金管理方面具有很大优势，因此自然而然便会获得较高收益。与之相反，个人投资者尽管在交易、决策方面占优势，不过在时间及成本方面却处于劣势。此外，在亏损时，机构投资者可依据机构规定进行止损，但个人投资者却做不到，而且个人投资者一直持有下跌幅度大的股票的可能性极大，这样更容易造成亏损。 　　因此，个人投资者若想战胜机构投资者，途径并不多，至多是依靠灵活交易从中略赚微利，或是选购机构投资者并不重视的中小盘绩优股。 　　此外，即便是炒股专家，也不可能一直立于不败之地。我们可以通过“有效市场假说”去看待这一问题，正如同我们无法预测利率变动一般，即便是专家也无法预测股票在市场上的涨跌。 　　“有效市场假说”的主要意思是：由于市场的有效性，信息一经公布即刻便会对市价产生影响。因此，无论你怎样分析以往的图表，或是利用财务报表对经济作基本面分析，也难以在市场上取得持续性的胜利。 　　事实证明，有效市场假说理论大部分是正确的。当然，市场对于价格的影响需要数天甚至数月时间才能完全反映出来，也有可能会发生异常现象。例如小公司股票价格低于大公司这一现象，一直就未曾消退，但从整体上看，这也只是个别现象而已。 　　通过这一理论我们明白，预测未来可以说异常困难，因此有人提出了“随机漫步”理论，意思是股价如同醉酒的天鹅一般，左右摇晃不定。例如，美国一家媒体曾让猴子通过扔飞镖的方式选择一组股票，而后再由专家选择一组股票，各自组成一个投资组合，结果猴子所选的股票竟然比专家选择的股票走势还要好。 　　为何会出现这种情况呢？因为专家每天都在努力寻找“明星股”，这令很多股票都倾向于回归一个合理的价位。因此，即使让没有判断能力的猴子随意构建一个投资组合，也可以获得与市场平均值大致相同的收益。 　　相反，个人投资者虽然用尽全力，对图表、经济基本面大加分析，不断寻找合适的投资时机，却依然败在了掌握更多信息及技巧的机构投资者手中，最终只获得了平均收益之下的回报，有时甚至会出现亏损状况。 　　我认为，个人购买股票（尤其是积极购买人气十足的潜力股）如同买彩票一般。人们对于彩票的期望很高，而中奖的概率却非常之小。虽然如此，但许多人依旧认为即便希望渺茫，却仍然存在成为亿万富翁的可能，因此便会去购买彩票，结果彩票不中，只能无奈地承担相应损失。同样，如果我们一味追逐雅虎、谷歌一类的成长股，便会受到亏损的困扰。 　　我在前文曾提及，在利息方面了解国债的收益率曲线十分重要，而在股票方面我则希望大家懂得一点：“原则上市场是有效的，个人投资者要想单凭自身力量找到价格便宜的明星股存在很大的难度。” 　　那么，个人投资者如何才能在股票市场上有所斩获呢？关于此问题，我会在后文中进行详尽的讲解。首先，我希望各位读者能够谨记以下两点： 　　1.在全部资产中，确定股票的投资比例。 　　2.完成第一步后，利用这笔资金购买与股票市场平均值联动的基金（交易型开放式指数基金）或是上市股票。 　　也就是说，无须进行沙盘演练即可进行投资。当然，如此一来必然会有人产生乏味之感。如果这些人的目标是购买“在市场上尚未被发现、仍有上涨空间的潜力股”倒也无妨，但是就理论而言，个人投资者之所以如此，纯粹是兴趣使然。我建议此类个人投资者首先要作好放弃获利的准备，将损失限定在能够承受的范畴之内再加以操作。 【外币存款】将钱存在国外就能赚钱吗？ 　　在对股票进行了一番大致解读后，我们再来谈谈“外币存款”。首先，我想提出一个问题：为何其他国家货币的存款利率要高于日本呢？我们将日元换成存款利率较高的货币，如美元、欧元、澳元等，然后再进行定存是否能够赚到钱呢？ 　　答案当然是否定的。我的结论一定会使一些人感到不高兴，但天下确实没有免费的午餐。 　　其他国家货币的利率高于日本，原因在于这些国家的政府发行