财务报表分析第四节..pptVIP

第四节 上市公司信息披露 (一)上市公司财务报告的类别 上市公司信息披露的主要公告有四类： 招股说明书 上市公告 定期报告 临时公告 1．招股说明书 招股说明书是股票发行人向证监会申请公开发行股票的申报材料的必备部分，是向公众发布的旨在公开募集股份的书面文件。 招股说明书的主要财务信息包括：投资风险和对策；筹集资金的运用；股利分配政策；验资证明；经营业绩；股本；债务；盈利预测以及主要的财务会计资料。 2．上市公告 股票获准在证券交易所交易之后，上市公司应当公布上市公告书。上市公告书，包括了招股说明书的主要内容，此外还有以下内容：股票获准在证券交易所交易的日期和批准文号；股票发行情况；公司创立大会或者股东大会同意公司股票在交易所交易的决议；董事、监事和高级管理人员 简历及其持有本公司证券的情况；公司近三年或者成立以来的经营业绩和财务状况以及下一年的盈利预测文件；证券交易所要求载明的其他事项。 3．定期报告 定期报告分为年度报告和中期报告。 (1)年度报告 年度报告内容包括公司简介、会计数据和 业务数据摘要、董事长或总经理的业务报告、董事会报告、监事会报告、股东会简介、财务报表、年度内发生的重大事件及其披露情况要览。 (2)中期报告 中期报告的内容包括财务报告、经营情况的回顾和展望、重大事件的说明、发行在外股票的变动和股权结构的变化、股东大会简介等。 4．临时公告 临时公告包括重大事件公告和公司收购公告。 (1)重大事件公告 所谓“重大”事件，是说这些事件的发生对上市公司原有的财务状况和经营成果已经或将要产生较大影响，并影响到上市公司的股票市价 (2)公司收购公告 按《证券法》规定，通过证券交易所的证券交易，投资者持有一个上市公司已发行的股份的5％时，应当向证监会和证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予以公告 (二)上市公司的财务比率 1．每股收益 每股收益是指本年净收益与年末普通股份总数的比值。其计算公式为： 每股收益=净利润÷年末普通股份总数 每股收益，是衡量上市公司盈利能力最常用的财务指标。它反映普通股的获利水平。在分析时，可以进行公司间的比较，以评价该公司的相对盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势；可以进行经营实绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。 使用每股收益分析盈利性要注意的问题 ①每股收益不反映股票所含有的风险。例如，假设A公司原来经营日用品的产销，最近转向房地产投资，公司的经营风险增大了许多，但每股收益可能不变或提高，并没有反映风险增加的不利变化。 ②股票是一个“份额”概念 ③每股收益多，不一定意味着多分红，还要看公司股利分配政策。 公司每股收益是一个负数，表示该公司出现了亏损 ④由于公司有收益不一定有现金，盈利企业可能现金短缺，亏损企业可能现金充裕。所以该指标不能反映公司普通股每股获取现金的能力，而现金的多少决定着公司的现金股利能否顺利发放，决定着公司的投资项目能否如期上马。所以每股收益指标不能反映上市公司真正的获利能力。 2、市盈率 市盈率是指普通股每股市价为每股收益的倍数，其计算公式为： 市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益 市盈率越高，表明市场对公司的未来越看好。在市价确定的情况下，每股收益越高，市盈率越低，投资风险越小；反之亦然。在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，风险越大；反之亦然。 市盈率过大，投资报酬率过小，股价下跌的前兆投资风险反而加大 市盈率过小，投资人对公司的发展前景越没有信心，越不愿意用净利润的更多倍来购买该种股票，股票投资的风险越大。 3、每股股利 每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数 公式中的股利总额是指用于分配普通股现金股利的总额。 4、股票获利率 股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价 股票持有人取得收益的来源有两个：一是取得股利；二是取得股价上涨的收益，只有股票持有人认为股价将上升，才会接受较低的股票获利率。如果预期股价不能上升，股票获利率就成了衡量股票投资价值的主要依据。 4、股利支付率 股利支付率是指普通股净收益中股利所占的比重；它反映公司的股利分配政策和支付股利的能力。其计算公式为： 股利支付率=普通股每股股利÷普通股每股净收益 股利支付率是每股股利和每股收益的比率。它反映公司的每股收益中有多少发放给投资人作为普通股股利。股利支付率越大，公司的净收益中，分给投资人的越多，企业自留的比例越小，企业将来扩大再生产的能力越弱。股利支付率越小，公司的净收益中，分给投资人的越少，企业自留的比例