财务报表开题报告1.docVIP

河南财经政法大学成功学院 毕业论文(设计)开题报告 所在系部： 管理学系 专业： 财务管理 学 号： 2009441211 姓名： 刘雪妍 毕业设计(论文)题目： 关于海尔公司财务报表分析 一、研究的背景和意义 （一）研究背景 上市公司是经济发展到一定阶段的产物，在国民经济中占有重要的地位，上市已经成为我国企业发展的一种趋势。而融资其实就是资金的融通和流动。随着中国社会主义市场经济体制不断完善，中国证券市场也逐渐从出现到快速发展成一定的规模，并且承担起了一些市场职能，通过这一市场我国大批上市企业实现了资金融通，支持了公司的长远发展。而公司的长远健康发展也关系着我国社会经济的发展。根据目前西方企业融资理论的研究及发达国家的实践表明，企业融资的优先顺序依次为内部融资、债务融资、股权融资。而中国上市公司融资方式的选择相对比较特殊，出现所谓的股权融资偏好。但是上市公司的这种过度依赖股权融资的行为不仅影响了上市公司的经营业绩，造成上市公司资金使用效率下降，还削弱了证券市场的融资功能，不利于证券市场的健康发展。本文从这一现象入手研究就是想找出其影响因素和产生原因，并提出一些建设性意见，推动中国上市公司融资行为的合理化。 （二）研究意义 我国上市公司融资渠道是多种多样的，但是如何选择融资方式需要结合企业自身的情况。上市公司的融资问题，对上市公司的生存和发展起着至关重要的作用，企业财务管理理论认为，融资方式决定了资本结构，进而会影响公司价值。因此，完善上市公司的融资问题是十分必要的。但是中国上市公司融资结构却与外国经典融资理论和实证研究结果存在着明显的差异，要对中国上市公司的融资行为进行有效的规范治理，先要对中国上市公司融资偏好的具体情况有详尽的了解。上市公司的融资行为已经成为证券市场的重要组成部分，因此上市公司的融资偏好将会对整个证券市场的资源配置效率问题产生深远的影响。若能深入研究中国上市公司融资偏好的影响因素及其原因，并在此基础上提出针对性的规范措施，将对改善上市公司的融资行为，优化上市公司的融资结构，提高证券市场的融资效率有十分重大的意义。 二、文献综述 （一）国外文献综述： 迄今为止国外有大量的学者对股权在融资及其企业经营业绩问题进行了研究，国外学者对股权融资有着较完善的研究，形成了一套理论。 1984年，Mayer和Majluf的优序融资理论认为，利润率高的公司拥有较低的账面财务杠杆比率。当公司需要融资时将按如下顺序：首先考虑内源融资，使用公司的利润盈余；其次使用无风险或低风险的负债融资；再次才使用股权融资方式。选择这种融资方式的原因是因为内源融资成本最低，只有当内源融资不足以弥补资金缺口时，才采用负债融资，而股权融资的成本最高。 1996年，Jean和Nellie在《Is there an pecking order? Evidence from a panel of IPO firms》一文中用1983—1992年期间在美国证券管理与交易委员会注册登记的367家公司数据进行实证分析，结论是信息不对称影响着债券与股票的发行，企业的高增长率会导致其同时增加债务融资和股权融资。 2000年，Helen在《Signaling financial slack and corporate acquisitions》中把信息不对称模型用于企业兼并的实证分析，发现当资金储备不足时，公司管理层遵循优序融资理论进行融资决策才是做好的财务决策选择。 2007年，Iwan和Vefa在《What can we learn from empirical tests of the pecking order theory》中将用Compustat数据回归分析得到的结果和对企业财务总监的问卷调查分析结合起来，研究表明问卷调查的结果能够有效地支持优序融资理论，但是用传统的回归模型得到的结果并不支持优序融资理论。 国外大多数学者认为企业的融资书序应该遵循优序融资理论，但他们的理论和实证分析都是建立在西方发达国家完善的资本市场之上的，而中国的资本市场还处于初级阶段、公司治理结构还不够完善以及法律制度也有别于西方国家，因此国外学者对企业融资结构和偏好的研究结果不一定完全适合中国的融资偏好问题。 （二）国内文献综述： 20世纪90年代我国学习和开始了对上市公司融资偏好的研究，起步与西方发达国家相比较晚，他们对上市公司融资偏好行为的研究主要集中在讨论上市公司的融资顺序以及融资偏好形成的原因上 2001年，黄少安和张岗对1992-2000年中国上市公司融资结构的变化趋势进行了统计分析，在《中国上市公司融资偏