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浅析中国金融业经营体制的发展与选择 　　摘 要：我国经历了我国金融业经营体制经历了“混业―分业―业务融合”的发展阶段，对于是否进行金融业经营体制改革实行混业经营模式，争议还比较大。分业经营和混业经营各自有其利弊，分别侧重安全与效率的价值取向。我国目前监管体制及金融机构内部的体制看仍然不适合完全实行混业经营，仍需实行分业经营，在政策上适度放宽，逐渐实行混业经营。 　　关键词：金融体制改革；分业经营体制；混业经营体制 　　中图分类号：D912.29 文献标志码：A 文章编号：1002-2589（2013）18-0132-02 　　一、金融业经营体制的历史进程 　　（一） 美国金融业经营体制的发展进程 　　20世纪30年代前，美国在银行立法方面没有明确限制商业银行从事证券业务。1929年10月由于美国股市暴跌，经济危机搏击全世界。为此，美国国会在1933年通过了《1933年银行法》即《格拉斯―斯蒂格尔法案》该法案的通过正式确立了美国金融业银行业务与其他金融机构业务的分离、银行和非银行金融机构的业务与工商业部门业务分离的分业经营体制。是美国银行业经营体制的重大转折点。后来，由于美国经济发展迅速，为了经济的发展，银行试图冲破分业经营的限制，创立银行持股公司，以躲避《格拉斯―斯蒂格尔法案》的限制，扩大业务范围。后来美国要求废除该法案的呼声越来越高。1980年通过了《银行持股公司法修正案》，规定美联储可以单独授权一部分银行从事证券业务。根据该法律，美国先后批准花旗银行等五家商业银行直接包销企业债券，摩根公司及子公司经营证券业务。1982年《加恩―圣杰曼存款机构法》的通过，消除了各金融机构之间的附带性限制，使金融业务交叉合法。1999年11月美国通过了《金融服务现代化法》，允许银行持股公司从事证券承销和保险承保业务，允许银行持股公司与其他金融机构联合，并从事任何金融业务及其附带业务。该法的通过标志着美国分业经营体制的终结和新的混业经营模式的开始[1]131。 　　（二） 我国金融业经营体制的发展进程 　　从20世纪80年代到现在，我国金融业经营体制经历了“混业―分业―业务融合”的发展阶段，即从低效率的混业经营模式到安全的分业经营的转变，再到分业监管下的金融业务间相互交叉和融合。1979年以前，我国采用“大一统”的金融经营体制，中国人民银行包揽一切金融业务，实行的是专业银行体制，银行可以设立证券业务部，可以从事证券业务，可以开办信托业务[2]。1992年金融秩序混乱，房地产过热和证券投资过热致使大量银行资金涌入过热行业，加大经济泡沫程度。1993年通过的《中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》提出“证券业和银行业实行分业管理”的方案。同年，国务院《关于金融体制改革的决定》对分业经营做出进一步规定。1995年在北京召开的全国金融工作会议正式提出我国金融实行分业经营的体制。同年5月通过了《商业银行法》正式确立了我国金融分业经营体制。1999年颁布的《证券法》进一步明确了我国金融业分业经营的体制 [1]143 。 　　二、金融业经营体制概述 　　分业经营模式与混业经营模式是金融体制选择的两个方向，二者有各自不同的特点，且各有利弊。只有透彻地了解两种经营模式的各自特征、分析两者存在的内在原因和价值取向才会根据我国的现实国情做出正确的选择。 　　（一） 分业经营和混业经营的概念界定 　　对于分业经营的概念，现今没有准确的定义，各国由于其各自国情不同以及实施分业经营的目的不同对分业经营的界定也不相同。美国实行分业经营是为了避免银行业和工商业的结合，防止产业资本和金融资本形成垄断等等。因此，美国的分业经营是指银行业务和其他金融机构业务的分离、银行和非银行金融机构业务与工商业部门的业务分离的体制。我国最初实行分业经营制度是为了防止银行资金过多地流入股票市场和房地产投资市场，是为了预防金融风险。因此，我国的金融分业经营体制主要是指银行业、保险业、证券业、信托业之间的分业经营和分业监管[3]。 　　混业经营想要准确地表达也比较困难。大体分为两种，一种是以德国为代表的全能银行模式，一种是以美国英国为代表的间接混业经营模式。以德国为代表的全能银行模式是指金融业务的交叉、混合经营。即一家银行分设不同的部门，分别经营银行业务、证券业务、保险业务以及信托业务等等。间接混业经营模式之所以称为间接，是因为这种模式是在金融机构下另设立独立的子公司，由不同的子公司经营不同类型的金融业务。这种间接混业经营模式有两种典型代表，一种是以英国为代表的转投子公司型，这种类型的母公司本身也经营某个领域的经营业务，其还通过投资子公司的方式由子公司经营证券、信托、保险等业务。另外一种是以美国为代表的金融控股公司型，这种类型是指金融控股公司本身不直接经