勤勉创新和协诚信徽商研究明道取势郑油1405与菜粕1405合约存.docVIP

郑油1405与菜粕1405合约存套利机会 伍正兴 一、郑油与菜粕存套利机会理由 1、当前，国内菜油现货价格稳中有跌，且有价无市。四川国产四级菜油报价为10000元/吨一线，湖北地区四级菜油报价为9600-9800元/吨一线，云南昆明地区进口四级菜油出厂报价为8900元/吨。无论是国产的菜油还是进口的菜油，其价格较其他油脂仍处于高位。而我国菜油储备量相当大，临储陈菜油库存约为380万吨。2013年国家对新菜籽的临储计划是500万吨，按照35%的低位出油率计算，今年将新增加175万吨的新菜油储备，500多万吨的临储菜油是市场的重大利空因素。不仅如此，根据海关总署的统计数据显示，我国1-7月份共进口菜油106.6万吨，同比增长72.8%。大量进口菜油将以较低价格抛向市场，使得国产菜油价格跟跌的可能性大。 2、当前，菜粕现货价格依然延续稳中有升的格局，截至本月19日，四川地区国产菜粕出厂报价集中在3050-3200元/吨一线，较上周涨幅为70元/吨，湖北地区国产菜粕报价集中在3200-3300元/吨一线，较上周涨幅为100元/吨。现货价格的坚挺，在很大程度上对其期价提供了提振和支撑。 3、目前，一年一度的油菜籽收购渐进尾声，油厂开机率进一步下降，从而导致各地菜粕货源供应进入相对偏紧格局。与此同时，由于十月份油厂加拿大油菜籽