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香港长江实业集团多元化战略分析.
一、长江集团简介
长江集团是一家建基香港的跨国企业,业务遍布全球51个国家,有员工20万名。其旗舰公司是长江实业(集团)有限公司,旗下和记黄埔是《财富》全球500强企业之一。
截至2005年6月15日,长江集团旗下在香港上市之公司的联合市值为6540亿港元,占香港股票市场总市值约10%。
集团在香港的成员包括四家同为恆生指数成份股的上市公司:长江实业、和记黃埔有限公司、长江基建集团有限公司及香港电灯集团有限公司;在香港联合交易所主板上市的和记电讯国际有限公司、和记环球电讯控股有限公司、和记港陆有限公司及TOM集团有限公司;以及在创业板上市的长江生命科技集团有限公司及TOM在线有限公司。
长江实业是一家地产发展及策略性投资公司,为香港规模最大的地产发展商之一,在香港的每12个私人住宅单位中,便有1个由长江实业发展。
长江实业是和记黄埔有限公司主要股东,占其49.9%权益。和记黄埔建基于十九世纪,是一家以香港为基地的跨国综合企业,在全球52个国家经营5项核心业务,包括:港口及相关服务、电讯、地产及酒店、零售及制造造、能源及基建。
2000年,长江实业开始涉足生化科技行业,业务覆盖了提升人类健康及环境的可持续性两个层面。由长江生命科技集团有限公司(长江生命科技)开发的五大产品范围分別为:生态农业、环境治理、护肤、保健及医疗。 长江生命科技于2002年于香港联合交易所创业板上市。
二、长江集团组织架构
(一)长江集团组织架构
(图1)
说明:上图所示为长江集团在香港的上市公司,在海外上市的集团成员及其他未上市公司并不包括在内。百分数表示持股比例。
(二)和记黄埔组织架构
(三)组织架构解析
从(图1)长江集团组织架构我们可以看出,无论是长江实业,还是和记黄埔,都对孙子公司甚至是曾孙子公司直接持有股份,但持股比例很小,最多的为12.25%,最少的仅0.12%。仅从持股情况来看,这样小的比例,能保证长江实业及和记黄埔不会直接对孙子公司、曾孙子公司进行强度过大的控制,但又能产生一定影响。
通过持股比例对下级公司控制强弱程度的分析,我们可以看清(图1)长江集团组织架构的基本骨架,并制图如下:
(图3)
通过图2和图3,我们可以看到“和记黄埔有限公司”在长江集团组织架构中所处的重要位置,进而明白为什么“和记黄埔”是《财富》全球500强企业之一,而没有提到“长江实业(集团)有限公司”。李嘉诚既是长江实业(集团)有限公司董事局主席,又是和记黄埔有限公司董事局主席就是很自然的了。
结合图2和图3,我们可以清楚的看到长江集团的产业分布,这便于我们对其多元化战略进行分析。
三、长江集团多元化战略分析
(一)“稳健”对长江集团多元化战略的重要性
企业实施多元化战略,目的都是为了通过规模经营,迅速做大做强,并保持持续强劲的发展势头。但像长江集团这样的超大型企业集团来说,仅保持快速的发展速度还不够,稳健是非常重要的。
长江集团在香港就有10家上市公司,主要资产和核心业务都集中在这10家上市公司里。如果企业经营大起大落,对股票市场将产生很大影响,造成上市公司股价的大起大落。这是上市公司很忌讳的。10家上市公司集中在香港,其中一家或几家股票市场波动,很可能产生多米诺骨牌效应,波及其他几家上市公司。而且,长江集团在香港有4家同为恆生指数成份股的上市公司,如果这4家上市公司股票市场波动幅度过大,势必影响恆生指数,进而对整个股市产生冲击。
保持稳健、快速的发展势头,是长江集团在多元化战略中必须认真对待的。
(二)传统产业和新兴产业并举,各产业关联度低
从长江集团组织架构(图1)及和记黄埔组织架构(图2)我们可以看出,长江集团的产业分为7大块,即传统产业:港口及相关服务、房地产、零售及制造、能源及基建,和新兴产业:电讯、互联网、生命科技。传统产业和新兴产业并举。
而且,传统产业和新兴产业之间,以及它们相互之间的产业关联度很低。说明长江集团多元化战略是横向展开的,而不是延着产业链向上下游纵向展开。
传统产业具有较长的发展历史,有规律可寻,在经营模式及风险规避等方面有一定的经验积累。所以,企业进入传统产业较为稳妥,但竞争很充分,利润空间有限,市场越是走向饱和,竞争越是激烈。进入新兴产业风险较大,但如果能抢先占领新兴产业市场,将在市场份额及利润空间方面占据优势,成为领军企业,独占鳌头。传统产业和新兴产业并举,可以充分发挥它们各自的优势。长江集团各产业之间关联度低,一个产业受到影响,不会波及其它产业,能保证企业稳健。长江集团在产业版块的布局上是很周密的。
(三)产业搭配科学,企业抗风险能力强
这么多的产业,如何通过科学的搭配,抗拒可能产生的危机,以确保上市公司盈利的稳定?
通过长江集团组织架构(图3)我们可以看到,和记
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