(承兑票据市场分析.docVIP

票据市场调查报告 票据市场概况? 票据市场作为金融市场的重要组成部门，不但利率市场化水平高，并且参与主体众多，在参与实体企业活动性资金需要方面发挥着重要作用。 ? 数据表现，2012年上半年银行承兑汇票总额已到达8.8万亿元，同比增加15.8%；累计贴现金额到达14.1万亿元，同比增加6.8%；未到期贸易汇票余额8.1万亿元，占同期非金融企业贷款余额比重到达18.1%；2012年上半年新增银行承兑汇票0.6万亿元，在同期社会融资规模中占比7.8%，银行承兑汇票正发挥着极其重要的作用，并有渐渐代替短期贷款的趋势。但是，火热的票据市场的另外一面是危害案件的接连暴发。近期杭州、昆明、厦门等地公安接连破获票据案件，其中杭州不法票据案涉案金额高达900亿元，这些案件的接连发生也使得票据市场的非法操纵浮出水面。 ? 在我国的票据市场上，处于票据业务上游的银行承兑汇票持续高速增加，但在实体经济中因支付方式的差异，很多企业必须将承兑汇票向银行机构贴现后，以流动资金的方式对外支付，在正规金融贴现受存贷比和信贷规模所限，无法满足企业贴现需要的环境下，这些票据就游离了银行票据市场流向票据理财产品或民间融资市场。在票据理财产品被有关部门叫停后，此消彼长，挤出的票据被民间融资市场整合承接。民间票据融资市场以小额贷款公司、典当行、投资咨询公司、包装公司、资产管理公司、私募基金等金融机构构成，而且缺少正规的验票、查询、考核、背书、交代、保管等操作流程，票据中介风险较大，并且发生了大量的不正规操作。空缺背书让渡和歹意公示催告举动的风行，加重了票据案件的复杂性，每每使好心持票人的权益遭受损害；陪伴着空缺背书让渡举动的“包装票”也使贴现银行因无法鉴别其商业背景的真实性而发生损失，严重扰乱了经济市场的发展。 　　诚然，民间票据市场的不范例举动已侵扰了国家金融秩序，也使部分对金融情势造成误判，于金融市场的成长，进一步的范例非常有。也不能企业特别是中小企业的实际商业资金需要，必要堵疏系，不搞一刀切似的简略化处置。 4、我公司人员陪同持票人到银行贴现。 5、四点半之前款到后，持票人将票交给银行。 下图为今年5至8月份各大行转贴现均价走势图： 票据贴现利率 贴现利率不一定等于市场利率，但总高于票据利息率。贴现利率：在人民银行已有的再贴现利率基础上进行上浮，贴现利率是市场价格，由双方协商确定，但最高不得超过现行的贷款利率。贴现利率按人民银行规定执行的。按商业银行同档次流贷利率下浮3个百分点执行。 9月份市场价格：贴现月息在千分之4到千分之5之间。贴现率在2.6%至3%，利用信息一次性可赚取差价在0到0.4个百分点。 下图为今年1至9月份的市场利率情况(直贴报价转帖报价回购报价)： 2012年1月份利率走势图 2012年2月份利率走势图 2012年3月份利率走势图 2012年4月份利率走势图 2012年5月份利率走势图 2012年6月份利率走势图 2012年7月份利率走势图 2012年8月份利率走势图 2012年9月份利率走势图 票据的价格随市场变化波动较大，主要影响因素有银行的流动资金贷款规模和民间的现金需求。就合肥市场而言，最高峰一般在接近年末时节，承兑汇票转贴率（半年期）高达8%，淡季的时候贴现率则等于或低于同期贷款利率，贴现率一般在2.5%左右。 市场发展前景 民间“票据贴现”合法化已然成为当前国内市场经济发展的大势所趋。一方面，在学界，修改票据法、取消禁止民间票据买卖限制、确立融资性票据法律地位已成共识；另一方面，就票据在民间的运用和发展而言，民间票据贴现已形成产业化的运作，具备对彼此有一定信用基础的企业之间更是成为无贸易背景的票据性融资急速发展的平台。 票据贴现在民间消化过程中经历长期的发展和运作，滋生了个人以公司名义从其他公司购买银行承兑汇票，再加以一定利息转手出让给他人从中赚取利息差的做法。与此同时，票据贴现实现了在信贷成本高企的环境下助力企业融资的补空式作用，而其所带来的附加值即是节省时间成本、无需开具增值税发票。 但因为民间“票据贴现”在我国《刑法》中尚无明确规定，民间票据贴现存在不受法律保护的漏洞。百融网专家分析指出，这当然不能归因于立法者的疏忽，很大层面上是因为考虑到票据贴现在民间融资中覆盖范围之广、起到的作用之大，但其本身在贴现交易过程中存在的风险仍然不容忽视。 当前民间票据贴现过程中容易构成风险的一类现象：假使持票人将票据背书转让给了对方企业，但却收不到款项，而法院一般会判此类票据买卖或票据贴现的行为无效，要求买家返还票据。但票据一经背书后就无法更改，而倘若买家在判决未下达之前将票据转手或前往银行贴现，第二个买家或银行基于票据的无因性和善意取得原