财管样卷五.docVIP

练习（五） 一、名词解释 资本成本 资本结构 资本结构理论 二、单项选择题 1以下资本结构理论中，认为筹资决策无关紧要的是（ ）。 A净收益理论B营业收益理论C传统理论D权衡理论 2如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（ ） A经营杠杆B财务杠杆C总杠杆D风险杠杆 3某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆为1.5，财务杠杆为2，如果固定成本增加50万元，那么总杠杆系数为（ ） A 2.4 B3 C6 D 8 4某公司的息税前营业利润对销售来量的敏感性系数为2,财务杠杆系数为3,预计销售量将增长10%,在其他条件不变的情况下,每股盈余将增长( ) A 50% B 10% C 30% D 60% 5某公司的经营杠杆系数为1.8,财务杠杆系数为1.5,则该公司销售收入增长1倍,就会造成每股收益增加( ) A1.2倍 B1.5倍 C0.3倍 D2.7倍 6下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ ） A增发普通股 B增发优先股 C增发公司债券 D增加银行借款 7某公司本期财务杠杆系数为1.5，上期息税前营业利润为450万，在无优先股情况下，则上期实际利息费用为（ ） A 100 B675 C300 D150 8调整企业资本结构并不能（ ） A降低财务风险 B降低经营风险 C降低资本成本 D增强融资弹性 9某公司经营杠杆为2，财务杠杆为1.5，如果目前每股收益为1元，那么销售额增加一倍，则每股收益为（ ）元/股。 A 1.5 B2 C4 D3.5 10某股票当前市场价格为40元,每股股利为2元,预期股利增长率为5%,则其市场决定的普通股资本成本为( ) A 5% B5.5% C 10% D10.25% 三、多项选择题 1资本结构理论的MM理论认为，企业价值与资本成本仅仅取决于（ ） A 企业投资活动所能产生的预期现金流量 B企业投资活动经营风险 C企业投资活动的财务风险 D企业投资活动的总风险 2税负利益-破产成本的权衡理论认为（ ） A负债程度的变化与企业价值无关 B当负债比率达到某一程度时，息税前盈余会由上升变为下降 C边际负债税额庇护利益恰好与边际破产成本相等则企业价值最大 D负债存在税额庇护利益，因此负债比率增大，负债成本下降 3下列认为资本结构与企业价值有关的资本结构理论有（ ） A 净收益理论B权衡理论C营业收益理论D早期MM理论 4企业降低经营风险的途径一般有（ ） A增加销售量 B增加自有资本 C降低变动成本 D增加固定成本比例 5融资决策中的总杠杆具有如下性质中的（ ） A总杠杆能起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用 B总杠杆能够表达企业边际贡献与税前盈余的比率 C总杠杆能够估计出销售额变动对每股收益的影响 D总杠杆系数越大，企业经营风险越大 6下列各项中影响总杠杆系数的因素有（ ） A固定成本B单位边际贡献C产销量D固定利息 7在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式的有（ ） A银行借款 B长期负债 C优先股 D普通股 8在事先确定资本规模的前提下，吸收一定比例的负债成本可能产生的结果有（ ） A降低企业资本成本B 降低企业财务风险 C加大企业财务风险D提高企业经营能力 9在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施中有利于降低企业总风险的有（ ） A增加产品销量B提高产品单价C提高资产负债率D节约固定成本 10下列属于导致企业经营风险的因素包括（ ） A市场销售带来的风险B生产成本因素产生的风险 C原材料供应地的政治经济情况变动带来的风险 D生产组织不合理带来的风险 四、判断题 1当固定成本为零或业务量无穷大时，息税前营业利润的变动率应等于产销量的变动率（ ）。 2假设其他因素不变，销售量超过盈亏临界点以后，销售量越大则经营杠杆系数越小（ ）。 3经营杠杆并不是经营风险的来源，而只是放大了经营风险（ ）。 4经营风险的大小取决于企业投资的业务领域，而财务风险的大小取决于企业的资本结构（ ）。 5MM资本结构理论认为，企业管理当局应该集中精力寻找好的投资机会，而让股东们自己决定其财务结构（ ）。 6每股盈余无差别点只考虑了资本结构对每股收益的影响，但没有考虑资本结构对风险的影响（ ）。 7在各种筹资方式中，凡是须支付固定性资本成本的资金都能产生财务杠杆作用（ ）。 8留存收益是企业税后利润形成的，所以，留存收益没有资本成本（ ）。 9在其他因素不变的情况下，固定成本越小，经营杠杆系数也就越小，而经营风险则越大（ ）。 五、计算题 1某企业计划筹资100万元，所得税税率为33%，有关资料如下： （1）向银行借款10万元，借款年利息率为7%，期限为3年，每年支付一次利息，到期还本； （2）按溢价发行债券，债券面值为14万元，发行价格为