安庆经济技术开发区建设投资集团有限公司-15年跟踪评级报告.docxVIP

???????????????????!2013年公司债券2015年跟踪 信用评级报告 受土地出让影响较大。?资产流动性不佳。公司资产主要以存货和投资性房地产为主，整体流动性不佳。?在建项目资金压力较大。截至2014年末，公司在建项目总投资额约 41.82亿元，已投资 15.76亿元，未来尚需投资 26.06亿元，资金缺口较大，存在一定资金压力。?有息负债规模增加，存在债务偿付压力。2014年末公司有息债务规模达16.29亿元，较上年增长了 9.72%。?对外担保存在或有负债风险。截至2014年 12月 31日，公司对外担保余额为 4.88亿元，占公司所有者权益比重为 8.96%。公司子公司安徽太极融资担保股份有限公司共对外提供 116笔担保，总金额为 44,267.00万元。主要财务指标：项目2014年2013年2012年637,567.64371,547.30109,501.8740.98%总资产（万元）所有者权益合计（万元）有息债务（万元）资产负债率926,932.82756,045.46544,512.21201,876.5740.66%3.07448,992.53148,487.2939.92%4.17流动比率2.78速动比率1.011.480.60营业收入（万元）营业利润（万元）利润总额（万元）综合毛利率87,149.3652,146.9452,093.1359.74%6.23%98,448.0294,704.2897,054.1158.24%13.98%97,650.327.2132,751.6920,001.1520,113.9365.23%总资产回报率4.44%EBITDA（万元）EBITDA利息保障倍数52,885.072.6822,999.322.00经营活动现金流净额（万元）106,880.0446,625.0455,350.91资料来源：公司审计报告，鹏元整理2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会发改财金【2013】905号文件核准，公司于 2013年6月 18日公开发行 6亿元公司债券，债券期限为 7年，票面利率为 6.00%。本期债券计息期限为 2013年 6月 18日至 2020年 6月 17日，按年计息，每年付息一次；如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日。本期债券分次还本，自债券存续期第 3年末起每年分别偿还本金的 20%。表1.截至 2015年 6月 20日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元）本金兑付/回售金额本息兑付日期期初本金余额利息支付期末本金余额2014年 6月 18日2015年 6月 18日资料来源：公开资料，鹏元整理60,000.0060,000.000.003,600.0060,000.0060,000.000.003,600.00截至2014年12月31日，本期债券募集资金使用情况如下表所示，不存在募集资金用途变更情况。表2.截至 2014年 12月 31日本期债券募集资金使用情况（单位：亿元）项目拟使用项目已使用项目名称总投资募集资金已投资募集资金中兴大道以西旧城（城中村）改造暨基础设施建设项目资料来源：公司提供，鹏元整理18.006.009.635.61安经开债募集资金额全部用于安庆经济技术开发区中兴大道以西旧城（城中村）改造暨基础设施建设项目建设，该建设项目预计总投资18亿，于2012年5月开工建设，截至2015年4月底，已完成项目区域内集体土地及房屋征迁、土地平整、部分国有土地收储、规划二路建设、龙潭湖整治、支路一建设、9栋17层安置房主体建设等，已累计使用发债资金56,130.00万元，累计投入资金总额9.83亿元，项目投资进度为54.61%。二、发行主体概况截至2014年末，公司实际控制人和控股股东均为安庆经济技术开发区管理委员会（以下简称“开发区管委会”），持股100%，未发生变更。公司注册资本和实收资本均为10.00亿元。公司主营业务未发生变更。截至2014年末，公司资产总额为926,932.82万元，归属于母公司所有者权益合计544,512.21万元，资产负债率为40.66%。2014年度，公司实现主营业务收入87,149.36万元，3 实现利润总额52,093.13万元，经营活动产生的现金流量净额为106,880.04万元。三、区域经济与财政实力2014年安庆市经济保持平稳增长，但增速有所放缓。安庆市国民经济保持平稳较快发展。2014年安庆全年实现地区生产总值（GDP）1,544.3亿元，按可比价格计算，比上年增长9.3%。其中，第一产业增加值225.6亿元，增长4.7%；第二产业增加值829.0亿元，增长11.4%；第三产业增加值489.8亿元，增长