第3章 资金风险分析课品.pptVIP

* * 第三章 风险与收益分析 本章的重点： 1、风险与收益的基本原理; 2、资产组合的风险与收益分析 第三章 风险与收益分析 在企业财务活动和财务关系中，风险是客观存在的。掌握风险的概念、类别和特征，揭示风险报酬原理，对于正确分析和评价企业财务状况具有重要意义。风险分析又称风险报酬；其原理是关于资产收益与其相应风险之间相互关系的理论，它是企业制定财务决策的基本依据。 第三章 风险与收益分析 第一节 风险与收益的基本原理 一、资产的收益与收益率 （一）资产收益的含义和计算 资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。一般情况下，有两种表述资产收益的方式： 1、资产的收益额：以资产价值在一定期限内的增值量表示，该增值量来源于两部分，一是期限内资产的现金净收入；二是期末资产的价值相对于期初价值的升值。前者多为利息、红利或股息收益，后者称为资本利得。 2、资产的收益率或报酬率：资产增值量与期初资产价值的比值，该收益率也包括两部分，一是利（股）息的收益率，二是资本利得的收益率。 如果不作特殊说明的话，资产的收益指的就是资产的年收益率，又称资产的报酬率。 单期资产的收益率 =资产的价值的增值/期初资产价值 =资产的收益额/期初资产价值 =（利息收益+资本利得）/期初资产价值 =利息收益/期初资产价值+资本利得/期初资产价值 =利（股）息收益率+资