北京金隅股份有限公司主体与15年第一期中期票据评级报告(大公国际).docxVIP

主体与中期票据信用评级报告大公信用评级报告声明为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下：一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循了客观、真实、公正的原则。三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资建议。六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期票据到期兑付日有效，在有效期限内，大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与中期票据信用评级报告发债主体金隅股份成立于2005年12月22日，初始注册资本为18.00亿元。2008年7月，经北京市国资委及商务部批准，公司进行了增资扩股及股权调整，注册资本增加至 28.00亿元；同时原股东北方房地产开发有限责任公司将其所持有的公司 7.60%的股权转让给北京金隅集团有限责任公司（以下简称“金隅集团”）。2009年8月，公司在香港联交所实现整体上市（证券代码：2009.HK），新增注册资本 10.73亿元。2011年3月，公司在上海证券交易所上市（证券代码：601992.SH）。2014年3月，公司完成主要向大股东金隅集团的非公开发行，金隅集团以5.58元/股认购公司44,803万股股票。截至2015年3月末，公司注册资本47.85亿元，金隅集团持有公司股份上升至47.92%。金隅集团是北京市国有资产监督管理委员会（以下简称“北京市国资委”）下属的国有独资企业，其前身是成立于1955年的北京市建材工业管理局，公司实际控制人为北京市国资委。公司是拥有水泥和新型建材制造、保障性住房与商品房开发、物业投资与资产管理等业务的大型综合性企业。公司各板块相互支撑，协调发展，形成了较强的竞争能力，其中水泥、新型建材、房地产等业务已经具备较强的区域竞争优势。截至2015年3月末，公司共有全资、控股子公司154家，其中二级子公司68家。2015年，公司计划向包括公司控股股东金隅集团在内的不超过十名特定投资者非公开发行A股股票不超过58,700万股，募集资金不超过 50亿元，用于房地产项目开发及补充流动资金。截至 2015年5月28日，该发行方案已获得北京市国资委同意，并经公司股东会审议通过，尚须提交证监会审核。发债情况本期票据概况本期票据是金隅股份面向银行间债券市场发行的中期票据，公司拟在中国银行间市场交易商协会注册总额度为50亿元人民币的中期票据，本期发行金额为10亿元人民币，于公司依照发行条款的约定赎回之前长期存续，并在公司依据发行条款的约定赎回时到期。金隅股份有权选择在本期票据第 5个和其后每个付息日按面值加应付利息（包括所有递延支付的利息及其孳息）赎回本期中期票据。本期票据面值100元，按面值平价发行。本期票据采取固定利率计息，前5个计息年度的票面利率将通过簿记建档、集中配售方式确定，在前 5个计息年度内保持不变。自第6个计息年度起，每5年重置一次票面利率。前5个计息年度的票面利率为初始基准利率加上初始利差，其中初始基准利率为簿记建档日前5个工作日中国债券信息网3 主体与中期票据信用评级报告（）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）；初始利差为票面利率与初始基准利率之间的差值。如果公司不行使赎回权，则从第6个计息年度开始票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点，在第6个计息年度至第10个计息年度内保持不变。当期基准利率为票面利率重置日前5个工作日中国债券信息网（）（或中央国债登记结算有限责任公司认可的其他网站）公布的中债银行间固定利率国债收益率曲线中，待偿期为5年的国债收益率算术平均值（四舍五入计算到0.01%）。此后每5年重置票面利率以当期基准利率加上初始利差再加上 300个基点确定。如果未来因宏观经济及政策变化等因素影响导致当期基准利率在利率重置日不可得，票面利率将采用票面利率重置日之前一期基准利率加上初始利差再加上 300个基点确定。除非发生强制付息事件，本期中期票据的每个付息日，公司可自行选择将当