数量金融 2_金融资产回报率分析.pptVIP

* * 2.3 金融资产回报率的长期相关性 上证指数2001/1——2005/1日数据： 常数 H (Log(N)) R-Squared F H的95%置信区间 N=300 -0.1989 (0.0067) [-29.8003] 0.6444 (0.0032) [202.8621] 0.9929 41150 （0.6381，0.6507） N300 0.1567 (0.0772) [2.0292] 0.4825 (0.0298) [16.2019] 0.584 262.5 （0.4237，0.5412） * 第二讲金融资产回报率分析 2.1 金融资产回报率简介. 2.2 金融资产回报率的统计性质. 2.3 金融资产回报率的长期相关性. * 2.1 金融资产回报率简介 以Pt 表示金融资产在时刻t价格，那么金融资产回报率可以定义为： 1.净回报率 2.总回报率 * 2.1 金融资产回报率简介 3.对数回报率 * 2.1 金融资产回报率简介 金融资产回报率能否被预测？金融资产回报率是否随机？ 1.Fundamental Analysis 证券分析员通过对财务数据，管理团队，经济趋势，政策趋势，利率，竞争对头等进行分析，预测股票未来收益，决定股票基本价值。 Alfred Cowles (1933)，Fama (1965) * 2.1 金融资产回报率简介 2