不良资产投资与实务.ppt

准备说清楚的几个问题： 一、不良资产投资的价值和赢利模式 二、不良资产投资的项目来源与收购 三、不良资产（投资项目）的清收 四、不良资产（投资项目）的处置 五、不良资产（投资项目）的管理 六、专业投资机构的组建与经营 七、企业如何从事不良资产投资和处置活动 八、不良资产投资与交易市场的构建与发展 序：最后的晚餐和财富盛宴 巨额的不良资产被称为资本的冰山，现正在融化，巨大资本流已经显现 认识和把握这最后的机会与机遇（规模大、集中、历史机遇绝无仅有、空前绝后） 能够实现资本的快速积累 （收益规模、收益率、周期、差率、集中、竞少门低） 特点：沙里淘金，但品位很高 如何实现“瓜分”和“再分配” 定位：我们和AMC最大的区别是他们是资产管理公司《金融资产管理公司条例》明确了AMC的三大目标，即：化解国有商业银行金融风险、最大限度的保存资产和减少损失，以及通过债转股帮助大中型国有企业扭亏脱困。所以AMC的最大目标是“化解国有商业银行金融风险”是资本的风险化解和管理层面的。我们的目标是：“盘活国有资产”是资本的经营层面的。 第一部分 不良资产的 投资价值和赢利模式 什么是不良资产 不良资产的专业概念？？？ 不良资产的金融专业概念：这部分资产是银行资产类业务所形成的信贷资产不良资产特指的是信贷资产质量分类中较差的部分可疑类资产和损失类资产 法学概念：债权、不良债权 经济学和会计学概念：应收账、呆坏账、投资 不良资产的实质是不良信贷、是不良债权不能实现、不能完全实现或完全实现没保障的债权、账款、投资和信贷资产等 什么是不良资产投资 什么是不良资产的投资？ 以各种不良资产和债权等为投资对象，进行投资收购、 经营、管理、清收、租赁或再出售、再交易等，从而获取投 资收益或实现投资目标的行为，是一种专业的投资活动。 不良资产投资收益的内在“机理”损失、棘手。期望值低，废品回收与再生模式。价值发现、挖掘、补备边际条件、恢复、再利用、再生 不良资产投资和可交易的范围： 资产管理公司处置的不良资产； 银行推出的不良资产； 国有企业存量的各种债权、应收账、呆坏账等； 社会组织和自然人存量的不良债权等。 提示： 不良资产投资是一种全新的投资业务，它有一定的特殊性，需要特殊的观念和特殊的专业技术。 *不良资产投资的价值 投资收益，赚取利润。 创新的投资工具、投资收益渠道和投资产品 应用于购并重组 应用于企业改制 衍生的专业债权管理技术还可以提高企业和国有资产管理的效率，为企业等提供一套非常有效的专业管理工具，促进管理工具创新等 债权融资（应收账融资） 通过投资人的投资，实现债权人债权，完成清收 通过投资人对债权的投资实现处置债权的目的 投资回购可以实现对债务人债务的间接和部分核销 改变财务状况与业绩 繁荣和活跃市场 金融创新、衍生金融工具、衍生资本市场等 建立或构建多层次资本市场等 *开展不良资产投资的现实意义 投资收益与投资工具的现实意义 消除不良资产、不良债权对银行和企业经营束缚 加强各种债权管理和债权流动和融资能力的需求 金融安全和经济稳定的要求等 巨大市场存量和流量对处置的需求和压力 构建专业市场和多层次资本市场的要求 市场资源对重新配置和配置效率的需求 不良资产投资的现实诱惑力 不良资产投资的现实诱惑力在于：1、目前属于国资公司的专营权。2、具备短时间内资产规模急剧扩大的所有要件3、唯一瓶径就是投资技术的系统掌握 不良资产投资的收益空间 账面价值的30%收购，平均清收率67%，收益率是多少？ 部分资产的清收率可以高于100%，收益率是多少？（利息、费用、违约金、债权重组形成的债权规模增大或增值等。如债转股等） （死账）清收金额的30-70%佣金，收益率是多少？ 不良资产的投资赢利模式 投资收购后再加价或增值出售，赚取差价。 投资收购后通过加强清收力度，提高清收效率而赚取差价。 收购后通过经营、租赁等赚取收益或实现增值。 核销投资收益模式 应用于投资银行业务或投资，通过对债权债务的重组完成购并重组业务，实现资本运营目标。 用于各种投资活动和用于贸易支付活动，代替货币支付与投资。 由于改善财务状况、改善业绩或间接核销债务。 收购后投向资本市场，用于融资和投资活动等。 不良资产的投资业务模式 专业投资模式 业余投资模式 自营投资模式 管理投资模式 不良资产投资的实现方式 组建专业的投资机构 组建专业的中介机构 国资系统专业投资和管理 企业自营投资和专业投资 个人创业 小结： 不良资产投资就是“资本市场最后的晚餐”和“财富盛宴”! 不良资产投资确实是一个帮助我们创造财富神话的新兴产业，是我们实现自己的财富梦想的绝佳机会！ 一定要抓住这最后的