南京市玄武区国有资产投资管理控股(集团)有限公司16年度第一期中期票据债项评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

南京市玄武区国有资产投资管理控股（集团）有限公司2016年度第一期中期票据信用评级报告上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级稳定AA（未安排增级）偿还银行借款按年付息，到期一次性还本主要财务数据及指标评级观点?主要优势/机遇：项目2012年2013年2014年前三季度金额单位：人民币亿元母公司数据：?徐庄园区优势。徐庄软件园是南京市现代服务业十大重点项目之一，具有较明显的政策支持及交通区位优势。经过多年发展，园区产业发展日益成熟。?外部支持。作为玄武区徐庄软件园的运营主体，玄武国资能够得到徐庄管委会及玄武区政府的支持。总资产总负债?具有经营性收入来源。除徐庄园区服务收入外，玄武国资还涉及汽车销售维修业务，收入来源具有一定持续性。?主要风险/关注：164.40?收入增长受限。玄武国资收入主要来源于汽车及徐庄研发用房销售。徐庄园区规划面积限制、南京市工业用房销售政策变动及近期汽车消费需求不足对公司收入产生不利影响。净资产收益率[%]EBITDA/利息支出[倍]EBITDA/刚性债务[倍]南京市玄武区：－－－?园区财力波动风险。玄武国资所获政府补助以徐庄软件园税收返还为主，园区财力若出现波动，公司资金回笼将受到影响。GDPGDP/行政面积[亿元 /平方公里]?管控压力。玄武国资下属子公司行业分布跨度－?往来款规模较大。玄武国资与政府机构存在较大规模的资金往来，若出现大额资金占用，公司的资金周转压力将加大。?或有负债风险。玄武国资为其他区属企业提供了较大额的担保，不利于财务风险的控制。 新世纪评级?未来展望通过对玄武国资及其发行的本期中票主要信用风险要素的分析，本评级机构给予公司 AA主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期中票还本付息安全性很高，并给予本期中票 AA信用等级。 新世纪评级Brilliance Ratings 声明除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评级人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本次评级所依据的评级方法是新世纪评级《城投类政府相关实体信用评级方法（2015）》。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级自本评级报告出具之日起一年内有效。本期中票存续期内，新世纪评级将根据《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象实施跟踪评级并形成结论，决定维持、变更、暂停或中止评级对象信用等级。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3 南京市玄武区国有资产投资管理控股（集团）有限公司2016年度第一期中期票据信用评级报告一、公司概况该公司前身为南京市玄武区国有资产经营中心（简称“经营中心”），成立于 1996年 11月，系由南京市玄武区人民政府（简称“玄武区政府”）出资设立的国有独资企业，初始注册资本为 300万元。后玄武区政府对其进行两次增资，先后将对金陵自动调温床厂的债权以及后宰门农贸市场、太平门农贸市场及花园路旧货市场等资产作为国有资本划入经营中心，并以货币资金增资，2005年 5月末经营中心注册资本增至 1.12亿元。2005年 6月，经营中心变更设立为南京市玄武区国有资产投资管理控股（集团）有限公司。同年 12月，玄武区政府将南京黄埔汽车修理厂（简称“黄埔汽修厂”）等资产划拨给公司，公司注册资本增至 2亿元。2008年 6月及 2012年 5月，公司分别增加注册资本 3亿元和 0.3亿元，分别由玄武区政府和南京玄武资产管理有限公司以货币资金缴付。截至 2015年 9月末，公司注册资本为 5.30亿元，玄武区政府和南京玄武资产管理有限公司出资比例分别为 94.34%和 5.66%。该公司经营范围包括授权范围内国有资产的投资管理、经营运作和保值增值；自建房产的物业管理及配套服务；房地产开发；销售及租赁等。公司是南京市玄武区最主要的国有资产运营主体，目前主要从事南京徐庄软件园的建设、运营和管理，汽车销售与维修等业务。公司主业涉及的主要经营主体及其概况详见附录三。二、本期债项概况（一）债项概况该公司于 2014年 9月成功