长期投资决策要素.pptVIP

第七章 长期投资决策要素 一、长期投资决策概述 （三）项目计算期的构成 （四）原始总投资与投资总额的构成 （五）投资项目类型 有关投资指标的计算及投资方式的判断举例 三、现金流量 （一）现金流量的含义 （二）确定现金流量的假设 （三）现金流量的内容 1、完整工业投资项目的现金流量 2、单纯固定资产投资项目的现金流量 3、固定资产更新改造投资项目的现金流量 （四）现金流量的估算 1、完整工业投资项目净现金流量 2、单纯固定资产投资项目净现金流量 3、更新改造投资项目净现金流量 （五）净现金流量的含义 （六）净现金流量的简算公式 四、货币时间价值 （一）货币时间价值的概念 货币时间价值的特点及表现形式 （二）货币时间价值的计算制度 （三）一次性收付款项及 复利终值与复利现值 复利终值 复利现值 （四）年金及其终值与现值 1、普通年金 （2）、普通年金现值 2、递延年金 （五）货币时间价值系数表的使用 2、利用系数表求利息率（折现率）i 内插法的应用 递延年金指在一定期间内(n)，从0期开始隔S期（S＞＝1）以后才发生系列等额收付款的一种年金形式。 递延年金现值 PA = A[(PA/A, i, n) - (PA/A, i, s)] = A(PA/A, i, n-s)(P/F,i, s) 已知：某企业年初存入一笔资金，从第4年年末起每年取出1 000 元，至第9年末取完，年利率为10%。 要求：计算年初一次存入的款项是多少钱。 解： A =1 000， n=9， s=3 PA = A[(PA/A,10%, 9) - (PA/A, 10%, 3)] =1 000×（5.75902-2.48685）=3 272.17元 企业最初存入了3 272.17元 侯返听质贯碾斌狐匣迭债建醒是体渺烩笺阐棉轴润凰睁赊撞淹涩茅啦秸脱长期投资决策要素长期投资决策要素 1、利用系数表求终值或现值 （1）、如果已知P，i，n 求F，则利用（ F/P , i , n），需 要查一元复利终值系数表。 （2）、如果已知F，i，n 求P，则利用（ P/F , i , n），需 要查一元复利显值系数表。 （3）、如果已知A，i，n 求FA，则利用（ FA/A , i , n）， 需要查一元年金终值系数表。 （4）、如果已知A，i，n 求PA，则利用（ PA/A , i, n）， 需要查一元年金现值系数表。 查表时,应按已知的i，n 确定系数；然后将查得的系数与已知的有关金额相乘，便可计算出所求的有关项目的金额 。 镐牧普疹舷赘盘厦歧夕渭诸膊耕平记吱手召涧童览旅洽激茸相析吾荒近和长期投资决策要素长期投资决策要素 对于一次性收付款项来说，若已知P，F， n，可不用查表而直接按下式计算出i来：i= 对于普通年金应用内插法求i 。 如已知PA，A，n,求i ，可按下列程序进行： （1）计算PA/A的值，设PA/A=C（C为一实数值） （2）根据C与（ PA/A，i ， n）数值的关系，查一元年金现值系数表。沿着已知n所在的列纵向查找，若恰好能找到某一数值等于C，则该数值所在的行数所对应的利率便为所求的i ； （3）若无法找到等于C的值，则应在表中n列上找到最为接近C的两个上下临界系数值，设为m1和m2，（它们满足m1C m2或m1C m2）。读出m1，m2所对应的临界利率 i 1和i 2，然后进一步应用内插法。 （4）内插法的原理是假设利率i与相关的系数在较小范围内呈线性联系，因此所求的i可根据两组临界系数m1,m2和临界利率i1,i2和的关系计算出来。 i=i1+(m1-C)/ (m1-m2) *(i2-i1) 敦继系傈楞劫虞锯瘸恃随苫艰懈贱丸御扼搏龚绒锭桨鲍阶苇兼鲜郑担堪仕长期投资决策要素长期投资决策要素 * * 铀瘪炉僳偿削零记倚铸誉俯伶术津寄团遗挞著秽瘸盗杖孤豫稍音胡冷碾淮长期投资决策要素长期投资决策要素 一、长期投资决策概述 二、长期投资项目的相关概念 三、现金流量 四、货币时间价值 台肾妈请浑赁