《金融工程教学课件》第十三章 期权的交易策略.pptxVIP

Financial Engineering金融工程阮坚Email：mailto:truanjian@truanjian@weibo：///jrjljrjl金融系 阮坚期权的交易策略第十三章金融系 阮坚1.期权交易头寸及其应用金融系 阮坚运用期权进行静态套期保值金融系 阮坚静态套期保值是指一次交易之后直至到期都不再调整的套期保值交易它是和需要不断调整头寸的动态套期保值相对而言的运用期权对其他资产进行静态套期保值是通过进入期权多头实现的运用期权进行杠杆投资金融系 阮坚对于期权多头而言如果市场价格走势与其预期方向相同，一个小比例的价格变化会带来放大的收益如果市场价格走势与其预期方向相反，一个小比例的价格变化会带来放大的亏损案例 13.2 ：期权的杠杆效应金融系 阮坚美国东部时间 2007 年 9 月 14 日收盘时，GE 股票价格为 40.35 元，GE 看涨期权收盘价格为 0.67 元，其到期日为 2007 年 9 月 22 日，执行价格为 40 美元。案例 13.2 ：期权的杠杆效应 (cont.)金融系 阮坚美国东部时间 2007 年 9 月 14 日，假设投资者 B 看好 GE 公司。根据其资产状况，可以比较以下两种投资途径：直接以 40.35 美元买入 1000 股 GE 股票，总成本40350 美元。以 0.67 美元买入 602 份上述 GE 看涨期权（每份期权合约拥有购入