调节因子下的住房抵押贷款均衡利率及保险设计.ppt

. 前三个变量： 违约罚金 提前还款累计违约盈余 危险函数 均衡条件下最有可能的违约时刻贷款利率 四、均衡利率的确定 均衡利率为下图的切点1111 保额 保费支付 五、保险设计 住房抵押贷款保险模式变为万能保险（可以是其他险种）和财产保险的复合险，即商业银行将意愿性违约风险转移给保险公司，业主根据意愿性违约损失下计算出来的保费向保险公司购买财产保险，同时业主也必须为自己购买万能险，商业银行按照利率曲线上扣除非意愿性风险后对应的利率将贷款提供给业主。 通常保额是抵押物的70% 保额 保费 保险公司保费收入增加 银行贷款利率降低 业主违约偏好降低 业主能够获得部分收益和保障 优势 博弈均衡条件下最有可能的违约时刻贷款利率 调节因子下的住房抵押贷款均衡利率及保险设计 * 陈迪红 樊必武 湖南大学 金融与统计学院 Email：dhchen@hnu.edu.cn 本文框架 引言 违约损失模型 定价因子的计算以及定价模型变量的实现 商业银行住房抵押贷款利率的确定 保险设计 结论及讨论 住房抵押消费贷款是商业银行贷款发放的重要形式之一。当市场出现利率上升，房价贬值的情况，很有可能会造成银行住房抵押消费贷款违约概率的上升和贷款风险的加剧。早几年以房价波动为导火线所引发的美国次贷危机已经演变为上世纪大萧条以来最严重的一次