第三章财务分析课件.ppt

* 应收项目　 大部分应收项目是经营活动形成的，属于经营资产。应收利息：金融资产应收股利：一种是经营性权益投资（如长期股权投资）形成的应收股利，属于经营资产；另一种是短期权益投资形成的应收股利，属于金融资产 递延所得税资产　 经营资产　 其他资产　 查阅报表附注或其他披露信息，如果查不到，列为经营资产　 注意：长期股权投资，尽管其表现形式为股票，但属于经营资产 * 2、区分经营负债和金融负债 经营负债：销售商品或提供劳务所涉及的负债。是公司在生产经营中自发形成的负债，例如应付工资、应付税金等。　 金融负债：是债务筹资活动所涉及的负债，包括短期借款、一年内到期的长期负债、长期借款等。 大部分负债都是金融性的。除金融负债以外的其他所有负债，均属于经营负债。 * 短期应付票据　 区分是否是市场利率计息 优先股 金融负债　 应付项目　 应付利息属于金融负债； 应付股利中优先股股利属于金融负债，应付普通股股利属于经营负债 递延所得税负债 经营负债　 长期应付款　 融资租赁引起的长期应付款属于金融负债，经营活动引起的长期应付款属于经营负债　 其他负债　 查阅报表附注或其他披露信息，如果查不到，列为经营负债　 有些项目不太容易识别： * 3、管理用资产负债表的基本公式 资产=经营资产+金融资产 =（经营性流动资产+经营性长期资产）+（短期金融 资产）+（长期金融资产） 负债=经营负债+金融负债 =（经营性流动负债+经营性长期负债）+（短期金融 负债）+（长期金融负债） 管理用资产负债表基本公式： 净经营资产=净负债 + 股东权益=净投资资本 净经营资产=经营资产－经营负债 =（经营性流动资产－经营性流动负债） + （经营性 长期资产－经营性长期负债） = 经营营运资本 + 净经营性长期资产 =净投资资本 净金融负债=金融负债－金融资产=净负债 * 4、管理用资产负债表的构造 投资者提供的净投资资本 * 管理用资产负债表基本框架： * （二）管理用利润表 1、区分经营损益和金融损益 　　 金 融 损 益　 （1）是指金融负债利息与金融资产收益的差额，即扣除利息收入、金融资产公允价值变动收益等以后的利息费用（2）由于存在所得税，应计算该利息费用的税后结果（税后利息费用） ，即净金融损益　 经 营 损 益　 指除金融损益以外的当期损益 * 金融损益涉及的项目调整： 财务费用，全部作为金融损益； 公允价值变动收益，属于金融资产价值变动形成的损益，计入金融损益； 投资收益、资产减值损失，既有经营资产损益，也有金融资产损益，根据报表附注 2、分摊所得税 根据企业实际负担的平均所得税税率计算经营损益和金融损益各自应分摊的所得税。 　 　　　　平均所得税率＝所得税费用/利润总额 * 3、管理用利润表的构造 或：利息费用 减：利息费用抵税 税后利息费用 * （三）管理用现金流量表 1、区分经营活动现金流量和金融活动现金流量 （1）经营活动现金流量是企业因销售商品或提供劳务等营业活动以及与此有关的生产性资产的投资活动产生的现金流量。又称实体现金流量。 实体现金流量包括： ①营业现金流量 ②投资现金流量 * 实体现金流量＝营业现金（毛）流量－投资现金流量 　＝（税后经营净利润＋折旧与摊销）－（经营营运资本 净增加＋净经营长期资产总投资） ＝营业现金净流量－净经营长期资产总投资 ＝营业现金净流量－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销） * 实体现金流量的使用途径 ： 实体现金流量是正数，它有5种使用途径： 　　（1）支付利息（税后利息费用）； 　　（2）偿还债务本金； 　　（3）支付股利； 　　（4）回购股票； 　　（5）购买有价证券和其他金融资产 如果净经营现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有： 　　（1）出售金融资产（减少债权）； 　　（2）借入新的债务； 　　（3）发行新的股份。 * （2）金融活动现金流量是企业因筹资活动和金融市场投资活动而产生的现金流量。又称融资现金流量。 金融活动现金流量包括： ①债务现金流量——包括支付利息、偿还或借入债务，以及金融资产购入或出售。 　　 ②股权现金流量——包括股利分配、股份发行和回购等。 　　 　 股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加 债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加 * 2、管理用现金流量表基本等式