第十章 财务分析第十章 财务分析第十章 财务分析第十章 财务分析.ppt

二、财务分析方法 (一) 比较分析法 (一) 比较分析法 会计要素总量的比较 会计要素总量的比较通常通过比较会计报表的形式进行。 比较会计报表就是将连续数期的会计报表金额并列起来，比较其相同指标的增减变动金额和幅度，据以判断企业财务状况和经营成果发展变化的一种方法 运用该方法进行比较分析时，最好是既计算有关指标增减变动的绝对值，又计算其增减变动的相对值 结构百分比的比较 这种方式是以会计报表中的某个总体指标为100%，计算出其各组成项目占该总体指标的百分比，从而来比较各个项目百分比的增减变动，以此来判断有关财务活动的变化趋势 既可用于同一企业不同时期财务状况的纵向比较，又可用于不同企业之间的横向比较。 比率分析法 1.构成比率 构成比率又称结构比率，是某项财务指标的各组成成部分数值占总体数值的百分比，反映了部分与总体的关系 2. 效率比率 效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映了投入与产出的关系，体现了企业的经营管理效率 。 3. 相关比率 相关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 (二) 因素分析法 因素分析法的程序 因素分析法的举例 因素分析法的举例 因素分析法的举例 应用连环替代法应注意的问题 (二) 财务分析的原则 目的明确原则 实事求是原则 全面分析原则 系统分析原则 动态分析原则 四、基本财务报表 基本财务报表包括资产负债表、利润表、现金流量表 资产负债表是表示企业在一定日期(通常为各会计期末)的财务状况(即资产、负债和业主权益的状况)的主要会计报表 利润表主要提供有关企业经营成果方面的信息。利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表 现金流量表，所表达的是在某一固定期间(通常是每季、半年、年)内，企业现金(包含现金等价物)的增减变动情况 一、偿债能力分析 企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力 (一) 短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力 (三) 公司负担利息和固定费用能力分析 （四）影响偿债能力的其他因素 （1）增强的因素： 可动用的银行贷款指标 准备很快变现的长期资产 偿债能力的声誉 （2）减弱的因素： 未作记录的或有负债 担保责任引起的负债 长期、大额的经营租赁 二、获利能力分析 获利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项 (一) 基于企业销售的获利能力指标 1. 销售毛利率 2. 销售净利率 销售净利率反映每一元销售收入净额带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平 (二) 基于企业资本投入的盈利能力指标 1. 投资报酬率 投资报酬率，又称为资产利润率、投资盈利率，是反映企业资产盈利能力的指标 2. 净资产收益率 该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率 (三) 基于股票数量或价格的获利能力指标 1. 普通股每股收益 2. 普通股每股现金流量 普通股每股现金流量数值越高，代表公司的盈利能力越强 3. 普通股每股股利 每股股利越大，则公司股本获利能力就越强；每股股利越小，则公司股本获利能力就越弱 4. 市盈率 市盈率通常指的是静态市盈率，用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标 5. 市净率 一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低 三、营运能力分析 营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率 企业营运能力的财务分析比率有存货周转率、应收账款周转率、营业周期、流动资产周转率和总资产周转率等 (一) 资产周转情况分析 1. 应收账款周转率 2. 存货周转率 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标 3. 流动资产周转率 反映的是全部流动资产的利用效率 4. 固定资产周转率 用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好 5. 总资产周转率 体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率 (二) 现金产生能力分析 1. 经营活动现金使用效率 2. 现金利润比率 现金利润比率反映企业净利润中，有多少是有现金保证的 四、发展能力分析 可以通过