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贵州茅台价值投资分析 一、公司介绍及行业情况 （一）公司介绍 中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州 茅台酒厂，1997年成功改制为有限责任公司，1999年 由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的贵州茅 台酒股份公司正式成立，2001年8月，贵州茅台股票在上交所挂牌上 市。集团公司是全国唯一家国家一级企业，国家特大型企业、国家 优秀企业（金马奖）、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产 企业。 （二）行业情况 由于政府出台政策“禁止公款花销”，酒类及食品业都遭受冲击。 但是白酒企业特别是茅台等高端酒度过行业低谷，倒不像其他一些 行业那么难过，产品不怕短期积压、利于收藏，但这不表示行业能 够在一年内走出周期低谷，股价能出现翻倍的超强走势。长期来看， 贵州茅台等白酒龙头股在走出行业景气低谷，迈向景气回升周期时， 仍是良好投资目标，但在行业调整周期中，一样会受到短期冲击。 二、资产结构分析 分析： 　　（1）在该公司的资产结构中，货币资金所占的比率较大，流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险，避免出现无力清偿短期债务的财务困境。 　　（2）从应收账款所占比率小可以看出，其应收账款变现速度变快。其较高的周转率表明企业收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强。 　　 （3）该公司的固定资产上下浮动比率不大，这是由于公司的固定资产逐年计提折旧所导致的固定资产