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* * 企业估值逐渐增加 初始建立：200万元人民币。 第一轮融资：344万美元 第二轮融资：1500万美元 第三轮融资：约3200万美元 * * 创业团队的股权逐渐减少 初始建立：100% 第一轮融资：87.5% 第二轮融资：61% 第三轮融资：43% * * 创业团队股权价值逐渐增加 初始建立：200万元人民币 第一轮融资：300万美元 第二轮融资：920万美元 第三轮融资：1740万美元 * * 所有股东通过IPO获得回报 2003年12月5日，携程在Nasdaq上市。股票发行价为18美元，公司市值达到2.7亿美元。创业团队股权价值超过1亿美元。 2008年4月2日，公司股价为56美元，公司总市值超过36亿美元。 创业者基本已经在2006年底之前全部退出携程公司，分别开始了新的创业历程：如家快捷、汉庭连锁酒店。 * * 结 语 VC是创业者的伙伴、搭档、导师。 VC是创业者背后的创业者。 VC与创业者的根本利益是一致的。只有创业成功，才能获取收益。 千里之行，始于足下。 * * 第三节 创业板市场 一、定义 创业板市场，各国的称呼不一。在有些国家叫二板市场、有些叫第二交易系统、创业板市场等等。它是指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在创业板市场上市的公司大多从