期货与期权交易—理论和实务石榴红13期权交易课件教学.pptVIP

PPT研究院 POWERPOINT ACADEMY * * 二、期权的损益 到期日欧式期权损益状态 期权种类 到期损益 欧式看涨期权多头 欧式看涨期权空头 欧式看跌期权多头 欧式看跌期权空头 三、影响期权价格的因素 1、敲定价格与市场价格 　　敲定价格与市场价格是影响期权价格的最重要因素。这两种价格及其相互关系不仅影响内在价值，而且影响时间价值。一般来说，敲定价格与市场价格越大，时间价值就越小；反之时间价格越大。 内在价值 时间价值 期权价格 0 P S 看涨期权的价格 内在价值 时间价值 期权价格 0 P S 看跌期权的价格 2、权利期间，指期权的剩余有效时间。 　（1）期权价格作为套期保值者所支付的保险费。权利时间越长，保险费理应越高。 　（2）权利时间越长，时间价值越大；权利时间越短，时间价值越小。期权履约日，权利期间为零，时间价值也为零。 　 权利时间对时间价值的影响是非线性的，在一般情况下，随着权利时间的缩短，时间价值将以越来越快的速度消失。到期权履约日前几天更是如此。 6 5 4 3 2 1 0 期权剩余月份 时间价值 期权时间价值与剩余月份的关系 （3）利率 一般地说：利率对看涨期权的价格有正向的影响，而对看跌期权的价格却有负向的影响。这种影响在股票期权中表现得比较明显。因为对买进股票的投资者而言，买进股票本身与买进