基于寻租理论的农村非规范融资交易研究及实证分析.pdfVIP

戮鬻溺与歌问题 基于寻租理论的农村非规范融资交易 研究及实证分析 邱兰叶得明 (甘肃农业大学经济管理学院，兰州 730070) 摘要：寻租是一种能给行为主体带来特殊地位或垄断权的投资行为，可滋生腐败交易。 本文在大量调查数据的基础上，对农村信用社和农户之间的非规范融资交易进行了动态实证 分析，以此解释农村信用社和借款农户之间存在的较为严重的寻租行为和道德风险。分析表 明：当农村信用社获取中央银行对呆帐转移支特产生的边际效应增量大于其内部制度规定时 造成坏帐的分支机构与责任人进行惩罚时产生的边际效用增量时，则随着不良资产的增加， 他们扔会继续寻租，并产生道德风险；农户随着从农村信用社实际贷款利率的上升，会更多 的转向其替代借贷市场融资，从而导致农户对农村信用社实际偿还概率的下降，产生拖欠或 恶意逃废贷款的道德风险。 关键词：农村信用社农户 非规范融资交易寻租 一、引 言 随着农村信用社市场化经营的不断深化，目前农村金融体系监管制度的不健全使得部分农村 信用社的经营者和农户之问产生了一系列的道德风险。暗中进行腐败交易。对此问题，许多研究 都是在微观机制设计理论的框架内去研究经济主体与生俱来的逆向选择与道德风险。文献认为农 业贷款中存在的不规范操作行为会降低其对农民增收的贡献度，文献较早地分析农村信用社的行 政指令运营模式及其在市场上的垄断致使小额信贷难以惠及各层次农户，文献通过问卷调查对农 户的融资需求进行了实证分析，发现农村信用社和农户的暗箱操作会增加农户向正规金融机构融 资的成本。 市场准入障碍时，他们必然会设租，准人障碍越高，经济主体越有动力缴纳租金，并以寻租形式将资 源转移于非法市场。寻租是一种不能提高产出、甚至降低产出，但是能给行为主体带来特殊地位或垄 断权的投资行为，可滋生腐败交易。据此，谢平和陆磊在分析金融腐败时提出了非规范融资交易的定 义，即运用信贷资金或其他融资便利作为寻租工具，为交易者寻求不当利益，并以损害金融机构的经 营目标和交易对象的利益为代价。在此全新的分析框架下，本文将研究重点放在农村信用社和农户之 间的暗箱交易上，假定金融机构在信贷市场的数量配置和定价行为具有双重垄断性，在引用了大量调 查数据的基础上对农村信用社与农户之间非规范融资交易进行了动态的实证分析，以此解释农村信用 社和借款农户之间为何存在较为严重的寻租行为和道德风险。 ·622· 农村金融与保险Ejlii誉翟冀 农村信用社的信贷寻租行为 (一)信用社寻租收入构成 根据农村信用社的运作情况，假定农村信用社的效益取决于其现金流，由三部分构成：一是农村 信用社规定的借款收入，定义为第一类寻租收入，这在金融当局现场检查中体现为直接从信贷额度中 扣除部分金额作为好处费；二是信贷配置权上的定价权收人，定义为第二类寻租收入，体现为农村信 用社在帐外向借款人额外征收高利息。实际上，这是农户在获得借款后为了维持长期信贷交易关系而 支付的持续性成本；三是外部资金的注人，即政府或中央银行对农村信用社不良资产清理的支持。 (二)非规范融资交易中的寻租行为 农村金融市场是典型的不完全市场，利率仅仅是农村信用社在放贷名义上的定价，不能完全反映 农村金融市场的供需状况以及农村信用社实际获取的收益。农村信用社实际放贷的收入包括利息、间 接费用在内的财务收入、借贷附加条件等非财务限制的隐性收入，其中间接费用和借贷附加条件等等 非财务限制的隐性收入构成了信用社的第一类寻租收入。据邓学衷(2005)实地访谈中发现，信用社 在对农户发放贷款时经常指定购货单位或对提出现金的农户附加其他条件。农户为了获得贷款并可以 和农村信用社维持长期的信贷关系，被迫接受他们提出的条件。显然，农村信用社从中获取了第二类 寻租收入。随着农村信用社对两类寻租收入的追逐，必然导致农村信用社贷出的资金的隐性成本不断 攀升，使其实际贷款给农户的利率远远高于其法定利率，从而使更多的农户为了减少贷款成本，选择 民间借贷。因为民间借贷利率虽然通常高于农村信用社的法定利