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低库存正基差使得连塑依旧强势 华安期货 刘子农 2013-01-07 一 宏观面分析 中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1月3日发布数据显示，2012年12月中国非制造业商务活动指数为56.1%，环比上升0.5个百分点，连续三个月环比上升，延续回升态势，新订单指数创2012年新高，显示出内需拉动经济增长的基础作用增强。 近期美国躲过了财政悬崖的悲惨命运，穆迪和标普均对美国此次的悬崖发表了各自的看法，总体看来评级机构对美国未来财政前景的看法依然相对谨慎，认为美国需采取更多的措施来保住3A评级，而不仅仅是暂时跨过财政悬崖。穆迪预计，美国可能会在未来数月继续出台新的预算控制措施，以进一步降低财政赤字水平，短期内其经济复苏之路将会继续坎坷。 2013年，欧洲主权债务危机进入第四个年头，近年来通过各方努力，危机目前已由“急性期”进入“慢性期”，但其经济复苏之路依旧漫长，曙光初现但短期难有实质性利多。目前希腊、西班牙和意大利等国债务依旧沉重，财政赤字改善困难重重，德国经济尚且不宜过分看好，短期内欧债问题将不会出现较大变数，态势会朝稳定方向发展。 总体而言，目前整体经济形势对于全球大宗商品的影响可谓略显偏多。 二 基本面分析 2012年前10个月累计产量为819.7万吨，较去年同期略有减少，降幅为1.77%，但进口量为650.94万吨，较去年同期增加48.7万吨，增幅为8.0