委托代理中代理人过度自信水平衰减速度模型.pdfVIP

第13卷专辑 V01．1 Issue 中国管理科学 3，Special 2005年10月 ChineseJournalof Science 2005 Management October， 文章编号：1003—207(2005)zk一0521—06 委托一代理中代理人过度自信水平衰减速度模型 陈其安，林武 (重庆大学经济与工商管理学院，重庆400044) 摘 要：利用Bayes法则建立数学模型研究委托一代理关系中代理人过度自信水平的衰减速度问题。研究结果表 明，如果代理人开始时是过度自信的，那么从平均来说，代理人的过度自信水平将长期存在并随着时间的推移而递 减。而且代理人过度自信水平的衰减速度与其过度自信水平本身的高低有关，当戗理人的过度自信水平很高或很 低时，代理人向着理性收敛的速度接近于0；而当代理人的过度自信水平从0上升到最大可能值时，代理人向着理 性的收敛速度将先增加、后减小，并在其间的某个中间值达到最大。但这只是代理人过度自信水平的一种总体的 平均变化趋势，在实际应用中，代理人的过度自信水平将呈现出波动下降趋势。 关键词：过度自信；委托一代理关系；衰减速度 中图分类号：C931 文献标识码：A 多¨2。¨，而在经营者(即代理人)过度自信条件下 1 引言 研究企业理论、特别是委托一代理关系的文献却非 常少。笔者在前面对委托一代理问题的研究中，已 1932年，Berle．Means提出了“现代股份公司所 有权和经营控制权相分离”的经典命题，该命题揭 经通过建立数学模型分析了代理人过度自信对委托 示了所有权和经营控制权分离情况下的企业经营者 一代理关系的作用机制，并证明，代理人适度的过度 与所有者之间的利益冲突¨1。自此以后，委托一代 自信有利于改善传统的委托一代理关系¨“”1。但 理问题就一直是学术界和经济管理界关注的前沿课 是，代理人的过度自信水平是否会随着时间的推移 题。 而衰减呢?如果是，其衰减速度又如何?从直观上 几十年来，国内外众多学者对委托一代理问题 说，随着时间的推移，过度自信的代理人会通过实践 进行了大量研究，取得了很多有价值的研究成 认识其自身的实际能力，其后他将变得更加理性，此 果旧-5]，但大多数研究都有一个共同的特点，那就是 时又会产生理性状况下常常出现的道德风险问题。 假设委托人和代理人都是理性的。然而，有大量心 如果代理人过度自信水平的衰减速度很快，那么过 理学研究文献表明，人们在经济生活中总是表现出 度自信对解决委托一代理问题就没有多少现实意 过度自信的倾向。例如，文献[6—7]研究认为，人义；反之，如果代理人过度自信水平衰减很慢，能够 们总是趋向于过高估计自身的知识和能力水平；文 长期存在，那么代理人的过度自信心理偏好就能够 献[8～9]研究发现，人们总是趋向于过高估计其所在解决委托一代理问题中发挥重要作用。 在现有文献中，还没有有关代理人过度自信水 掌握信息的精确性。因此，过度自信是人们的～种 经常性的心理偏好。目前，以心理学理论为基础的 平衰减速度方面的研究，本文借鉴文献[15～17]提 公司理论研究已经成为学术界研究的一个重要发展 出的过度自信表示方法，建立恰当的数学模型研究