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国际经济法视野中的主权基金.pdf
2009年第7期 经 济 与社会 发展 VOL.7.No.7
2009年7月 ECONOMICANDSOCIALDEVELOPMENT JUL.2009
国际经济 法视 野 中的主权基金
周 昕,向 敏
[摘 要】主权基金是一种全新的专业化、市场化的积极投资模式。从国际经济法视野来看,主权基
金对于现代国际经济新秩序的建立发挥着重要作用。主权基金是国际经济法中国家经济主权原则与国际
合作发展原则的充分体现,使得全球资本市场更为安全、稳定。从所有权的角度来看,主权基金的兴起也
将使世界经济重心从私营部门转向国有部门。因此,主权基金的良性运作与健康发展需要在全世界范围
内营造公平互利的法治环境 。
[关键词]主权基金;国际经济法;法治环境
[作者简介】周昕,武汉行政学院副教授,法学博士,武汉 430023;向敏,中南财经政法大学讲师,武
汉 430070
[中图分类号]D996;F830.9 [文献标识码]A [文章编号]1672—2728(2009)07—0109—03
在2009年4月的伦敦 (320峰会中,.西方各国 统,市场运作下的理财工具又不完善,于是财富大
一 再强调中国应在主权基金领域担负起大国的责 量集中在主权基金手中。目前,主权基金已经成为
任。2009年4月 18日,中国投资公司董事长楼继 国际金融市场一个 日益活跃的参与者,其资金规模
伟在博鳌论坛 “国际金融体制改革:新兴经济体的 已经超过对冲基金和私募基金 ,市场影响力正不断
作用”分论坛演讲时称 ,主权财富基金是现存的不 增强。据统计,1990年全球主权基金的规模仅有
合理的货币体系的必然产物。从5O年来的历史上 约5亿美元;而2007年全球已有36个国家和地区
看,主权财富基金在市场上没有不 良记录,是现代 设立了主权基金,资金规模约 2.8万亿美元。其
市场经济的稳定性力量…。 中,最大的阿联酋阿布扎比基金规模高达9000亿
主权基金 (SovereignFund)又称主权财富基 美元;中国和俄罗斯拥有的主权基金规模也分别达
金,是指掌握在一国政府手中用于对外进行市场化 到2000亿和 1280亿美元 j。从发达国家与新兴
投资的资金,主要来源于国家财政盈余、外汇储备 市场国家双赢的角度考虑 ,主权财富基金的存在不
盈余、自然资源出口盈余等,由政府设立专门的投 应被视为一种威胁,只要各国努力规范其行为并改
资机构管理l2J。主权基金是一种全新 的专业化、 善其透明度和信誉,主权财富基金理应为世界金融
市场化的积极投资模式,其投资方向不仅包括股票 市场的稳定作出积极的贡献。
和其他风险性资产在内的全球性多元化资产组合, 从国际经济法视野来看,主权基金对于现代国
也拓展到外国房地产、私人股权投资、商品期货、对 际经济新秩序的建立发挥着重要作用。
冲基金等非传统类投资类别。 首先,主权基金是国际经济法中国家经济主权
主权基金的崛起与经济全球化密切相关。进 原则的直接体现。该原则规定每个国家对其全部
入 21世纪以来 ,以中国、新加坡、印度等为代表的 财富、自然资源和经济活动享有永久主权,不受任
新兴工业化国家已经实现了经常项 目巨额顺差常 何外来干涉。而主权基金本身就是一国对经济活
态化,而这些国家又不希望汇率上升过快,于是外 动的自主决定权和对 自然资源所有权的延伸,属于
汇储备急速膨胀;此外,以俄罗斯和海湾国家为代 国家利益的范畴,一国政府对其主权基金享有完全
表的另一批新兴国
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