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浅谈小城镇污水处理厂特许经营项目运作过程中应注意的问题 浅谈小城镇污水处理厂特许经营项目运作过程中应注意的问题 牛波 (天津创业环保股份有限公司市场开发部，天津300381) 摘要：本文从政府和投资人两个角度，针对现阶段小城镇污水处理厂运用特许经营模式在法律框架、行 业规范、经济技术可行性、隐性风险等方面存在的问题做了阐述和分析，并提出合理化建议，仅供小城镇 污水处理厂BOT项目实施双方及各利益相关方参考。 关键字：小城镇污水；BOT；准BOT：项目融资；特许经营 近年来，随着市政公用行业的开放，城市基础设施投融资体制改革的不断进展，BOT、TOT等 字眼在水务行业中出现的频率越来越高，以BOT(ToT)等融资方式建设及运营城市供排水设施在 国内也呈现出推广和普及的趋势。自1998年成都第六水厂应用BOT模式以来，现在各种类型的BOT 或准BOT项目已经达到几百个，尤其在污水处理厂项目中更为明显，投资方从外资为主逐步过渡到 了国内投资为主，应用的地域也从发达地区、大都市向中小城镇延伸，这里我们主要谈一谈中小城 镇污水处理厂应用BOT融资模式过程中值得注意的一些问题。 随着国民经济的飞速发展，城市建设进程的加快，我国小城镇的发展十分迅速。其主要表现在 城镇规模的不断扩大和城市经济建设的迅猛发展，与此同时带来的我国小城镇的环境问题已不容乐 观。虽然我国在过去十年对环境问题十分重视，已建立了相应的法律、法规，而且有相当一部分城 镇其污水处理厂已经建成或开始建设，但是，由于我国小城镇有其特殊性，如城镇数量多，规模大 小相差较大，市政基础建设资金严重不足，城镇建设依靠当地政府等，使得城镇的环保投资已成为 城镇建设发展的关键。我国“八五”、“九五”期间已经针对我国小城镇污水的特点做了大量的研究， 且取得了很多成就，但投资省、效率高的处理工艺对小城镇污水处理厂仍然不能从根本上解决问题； 已经投资建成的部分小城镇污水处理厂由于日常运行费用的重负不得不经常停运；对于众多正在起 步发展的小城镇，效率再高的处理工艺也需要一定资金来建设、运营污水处理厂。在这种形势下， BOT的融资方式解决了上述的资金不足及运营管理不善等实际问题，但同时在国内已经实践了这种 方式的小城镇污水处理厂项目中也暴露了许多的实际问题。为了便于阐述实际问题，我们先来从理 论上简单介绍一下所谓的BOT模式。 所谓BOT，即“建设、经营(运营)和移交”，是一种私营机构参与基础设施的开发和经营的 方式，也是一种利用民营资本进行基础设施建设的项目融资方式。其实质是一种债权与股权相结合 的产权形式。具体做法是，由有关单位组成的股份形式的财团，对项目的设计、咨询、供货和施工 实行总承包，项目竣工后，在特许权规定的期限内进行经营，用收费回收投资、偿还债务、赚取利 润，达到特许权期限后，将项目无偿交给政府。其最基本的结构如图1。 它有三个基本特征： ①包括建设、拥有、经营和移交全过程，在国际上也称为BOOT。 ②政府特许经营。 ③项目融资。项目融资是一种无追索权或者只有有限追索权的融资方式，其核心是归还贷款的 资金来源于项目本身。 159 中小城镇市政污水处理工程技术工艺高级研讨会 图1 BOT项目的一般结构图 BOT涉及的方面多，结构复杂。实践中，在BOT基础上演变和创新出多种衍生方式，如TOT (收购、运营、移交)、ROT(修复、运营、移交)、BT(建设／移交)等，都是对建设一拥有一运营 一移交过程的变化，都仍然具有政府特许经营和项目融资的特征，可以统称为类BOT。 近年来，在我国供排水行业出现了许多的“BOT”项目，从本质上讲，这些所谓的“BOT”项 目都不是国际融资领域里所说的BOT项目，因为这些项目都只有建设一运营一移交的过程，而不具 备有限追索的特性。因此业内有关人士称其为准BOT。这种“准BOT”与BOT相比有比较大的外 延，或者说包括了BOT方式。有人说它是BOT在中国的变型，但我认为准BOT也是一种创新，比 较适合国情。为了安排有限追索权，使BOT项目的前期费用较高，只有规模较大的项目才适合做 BOT。而且，国内银行没有有限追索融资的经验和规定，更不愿承担有限追索融资的风险，因此实 施准BOT方式是目前