经营业绩、终极控制人性质与企业社会责任履行度基于我国上市公司19992006年面板数据的检验.pdfVIP

经营业绩、终极控制人性质与企业社会责任履行度 ——基于我国上市公司1999．2006年面板数据的检验 高敬忠周晓苏1 (南开大学商学院，天津，300071) 摘要：本文利用我国上市公司1999-2006的面板数据研究了经营业绩、终极控制人性质对企业社会 责任履行度的影响．研究结果发现我国每股收益高的上市公司并没有比低的上市公司履行更多的社会责任； 企业的社会责任履行度随着企业资产经营规模的增长而提高，但随着主营业务规模的增长而下降。终极控 制人性质对经营业绩影响社会责任履行度的作用有显著影响． 关键词：社会责任履行度：经营业绩；终极控制人性质 引言 近年来，企业社会责任越来越成为理论界和实务界讨论的热点，这些讨论从不同的视角 出发，探讨了企业的社会责任履行与企业自身发展的关系。对企业社会责任的履行与企业绩 效之间关系的讨论更是焦点。本文认为，企业社会责任的履行与企业绩效之间应表现为双向 互动关系。一方面，企业社会责任的履行对企业绩效具有影响；另一方面，企业的绩效状况 也会在一定程度上影响企业社会责任的履行。企业履行社会责任有利于改变企业在相关利益 者中的形象，从而获得更多的经济利益；同时，企业也更具有动力从获得的收益中增加对社 会责任履行的投入，形成良性循环。国内外大量的研究文献从企业履行社会责任对绩效的影 响的角度进行了研究，但对后一方面的研究还比较欠缺。本文试图从企业经营业绩对社会责 任履行的影响的角度进行一些研究。另外，多年以来，我国国有企业一直在国民经济中处于 主导地位，同时也在社会责任履行中处于主要地位；但近年来，随着企业改革的深入，民营 经济等其他一些性质的企业在社会经济发展中扮演着越朱越重要的角色，这一转变是否会改 变国有企业在社会责任履行中的主导地位，以及不同控制人性质是否会对履行社会责任有影 响，我们试图在研究经营业绩对履行社会责任的影响的过程中结合企业终结控制人性质作进 一步探讨。 一、文献回顾 企业社会责任履行程度与企业绩效的相关性问题是20多年来国外相关领域研究的一 个热点问题。Carroll(2000)11】认为，企业社会责任与企业财务绩效之间的关系是复杂的，而 且无论从理论上还是从方法上看，研究过程也很复杂。 Bragdon和Marlin。他们在一篇论文中提出了一个简单而又重要的问题：污染有利可图吗? 随后的一些实证研究主要集中测试了股市的收益与企业社会责任的关系。 责任和非法行为的反应的实证文章，证明了企业的社会责任行为与企业财务绩效有正向关 归分析方法进行分析。他们用财富名誉调查排行作为对企业社会责任水平的评价并依次作为 回归方程中的囚变量，用企业的销售利润、规模、以有毒废弃物排放报告为基础的环境绩效 作为自变量，最后发现，企业的社会绩效与财务绩效有着积极的关系。Preston和 用财富企业社会名誉调查代表社会绩效，用总资产利润、净资产利润和投资利润作为财务绩 作者简介：高敬忠(1975．)，南开大学商学院博七研究生。研究方向：财务分析；周晓苏(1954．)，南开大学 商学院教授、博士生导师。研究方向：财务分析，会计信息质量 本文受到国家自然科学基金面上项目资助(项目批准号 效的代表，得出这样的结论：“对于美国大公司而言，社会表现和财务绩效之间存在正相关 Reinvestment 绩效与财务绩效的关系进行了研究。他们以企业社会再投资行为(Community Act,CRA)排序作为企业社会绩效评价，用总资产利润和贷款损失率评价财务绩效，也发现 二者之间有着积极的关系。此外。调查发现企业社会绩效和财务绩效有着积极的关系还有 C．C．Verschoor Wu(2001)Ill、G 0998)Ill、C．E 另有一些研究则发现企业的社会绩效与企业财务绩效之间存在负向的关系或者没关系。 Subroto和Hadi(2003)【1】在其博士论文中对印度尼西亚的企业进行了实证研究，发现企业社 社会绩效与企业财务绩效的关系，他们用DSl400(又称l(Im)作为企业社会绩效的评价， 用企业的1991年至1996年年度价值的平均值评价财务绩效，以财务绩效为因变量，以企业 社会责任需要付出相应的成本，社会责任成本使企业在与不承担或者少承担社