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法律英语 引 言 资金是理财的对象，是企业生存的“血液”。企业一旦“供血”不足，就会陷入困境，甚至面临破产倒闭。 更为不幸的是，资金匮乏往往与整个企业的成长长期相伴。 本章主要内容 筹资概述 个别资本成本计量 杠杆与风险 资本结构 主要内容 1、为什么要筹资？ 2、筹资的渠道和方式有哪些？ 3、筹资的基本要求有哪些？ 4、筹资有哪些类型？ 5、股票筹资知多少？ 6、如何取得债券资金？ 7、怎样巧用长期借款？ 8、内部积累有哪些？ 1、为什么要筹资？ 筹资定义：企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资金结构的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 筹资的原因：开办新企业、扩大经营规模；对外投资；偿还到期债务、调整资金结构。 筹资的意义：资金是企业的血液，筹资的数量与结构直接影响企业效益的好坏。因此，筹资管理在财务管理中处于极其重要的地位。 2、筹资渠道与筹资方式 ● 筹资渠道：是指企业取得资金的来源与通道，体现着筹资的来源和流向。 （向谁去筹，来源何方） 1. 国家财政资金（国企）； 2.银行信贷资金（商业银行与政策性银行）； 3.非银行金融机构资金（租赁公司、保险公司、信托公司、企业集团的财务部门）； 4.其它企业资金； 5.居民个人资金； 6. 企业自留资金 2、筹资渠道与筹资方式（续） ●筹资方式：是指企业筹措资金所采用的具体形式和工具，体现着资本的属性和期限。 通过什么样的方式、方法筹资 ? 吸收直接投资； ? 发行股票； ? 发行债券； ? 银行借款筹资； ? 商业信用筹资； ? 融资租赁筹资。 3、筹资的基本要求有哪些？ 企业筹资是一项重要而复杂的工作，必须认真研究各种因素，力求提高筹资效益。具体要求包括： （1）合法性原则 （1）合理确定资金需要量，提高筹资效果 （2）适时取得资金，保证资金投放需要 （3）认真选择筹资渠道和方式，降低资金成本 （4）合理确定资金结构，正确安排举债经营 4、筹资有哪些类型？ 5、股票筹资知多少？ 股票：股份公司为筹集自有资金而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它证明持股人在公司中拥有所有权。股票持有者为公司的股东。 股票种类： （1）按股东权利义务：普通股、优先股 －－普通股：最基本的股票，公司通常情况下只发行普通股。普通股股东有公司经营管理权、优先认股权。 －－优先股股东在股利分配、剩余财产清偿时有优先权。 5、股票筹资知多少？（续一） （2） 按票面有无记名：记名股和不记名股 －－记名股：股票票面上记载股东姓名或名称，股东姓名要计入股东名册。我国公司法规定：向发起人、国家授权投资的机构、法人发行的股票必须为记名股。记名股一律采用股东本名，其转让、继承要办理过户手续。 －－不记名股：不记载股东姓名，只记载股票数量、编号及发行日期，不计入股东名册。 5、股票筹资知多少？（续二） （3）按票面是否标明金额：面额股票和无面额股票 －－面额股票：有票面金额 －－无面额股票：只载明该股票占公司总股本的比例或股份数。我国不允许发行无面额股票。 5、股票筹资知多少？（续三） （4）按股票发行时间：始发股和新股 --原始股：公司上市之前发行的股票 --始发股：公司设立时所发行的股票 --新股：公司增资时所发行的股票 5、股票筹资知多少？（续四） （5）按股票发行对象和上市地区： A股、 B股、 H股、 N股。 －－A股是以人民币计价，面对中国公民发行且在境内上市的股票； －－ B股（人民币特种股票）是以人民币计价，用外币认购，在中国境内上市，但主要面向境外投资者发行的股票； －－此外，中国企业在香港、美国、新加坡、日本等地上市的股票，分别称为H股、N股、S股和T股。 5、股票筹资知多少？（续五） （6）香港股市有所谓“红筹股”、“蓝筹股”之分。 －－红筹股是指最大控股权直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并在香港联合交易所上市的公司所发行的股份。即在港上市的中资企业。 随着内地陆续赴港上市，现也有人将红筹股做了更严谨的定义，即必须是母公司在港注册，接受香港法律约束的中资企业才称为红筹股，而公司在内地注册，只是借用香港资本市场筹资的企业，另称为“H股”。但一般仍以红筹股广泛地作为在港上市的中资企业的代名。 －－蓝筹股：由于美国人打牌下赌注，蓝色筹码为最高，红色筹码为中等，白色筹码为最低，后来