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(实验3)收益和风险
陕西科技大学实验报告
课 程: 数理金融 实验日期: 2015 年 6 月 10 日 班 级: 数学122 交报告日期: 2015 年 6 月 11 日 姓 名: 报告退发: (订正、重做) 学 号: 201212010119 教 师: 刘利明 实验名称: 收益和风险
一、实验预习:
1.收益的计算方法。
2.风险的计算方法。
二、实验的目的和要求:
通过案例分析掌握多种投资资产时收益和风险的计算;并掌握分析解决实际金融问题的能力。
三、实验过程:(实验步骤、原理和实验数据记录等)
数据:假如你有一批款项为A万元,A取取学号后3位除以10取整,然后加上学号最后一位(例如:201212010119,S=[119/10]+9=20),要进行一年期投资;你的选择有三种:国库券、债券和股票,并且假定:一年期的国库券的预期收益为6%,债券的为12%,股票的预期收益为20%,标准差为2%、6.2%和35%,其中国库券和债券的相关系数为0.74,国库券和股票的相关系数为0.07,债券和股票的相关系数为0.38,根据以上数据求出在权重分别是0.20、0.50、0.30时的预期收益和方差。
A=20万元
实验步骤、原理
投资组合收益:
投资组合方差: ,
其中E(ri)代表第i种资产的期望收益,σi代表第i种资产的风险(其收益的标准差)。而元素cov(i,j)则组成了通常所说的资产收益方差—协方差矩阵。从上面的公式可以看出,组合的方差是组合中各资产权重的二次函数。投资组合的风险用它的标准差来度量。
实验数据记录
表1 资产组合数据
组合资产类型 预期收益 风险(标准差度量) 国库券 0.60% 2.00% 债券 12.00% 6.20% 股票 20.00% 35.00%
相关系数 国库券 债券 股票 国库券 1.00 0.74 0.07 债券 0.74 1.00 0.38 股票 0.07 0.38 1.00 表2 相关系数矩阵
表3 资产组合权重
组合资产类型 权重 国库券 20.00% 债券 50.00% 股票 30.00%
表4 方差-协方差矩阵
国库券 债券 股票 国库券 0.0004 0.0009 0.0005 债券 0.0009 0.0038 0.0082 股票 0.0005 0.0082 0.1225
表5 投资组合收益和风险
资产类型 预期收益 风险(标准差度量) 投资组合 12.12% 12.13%
四、实验总结:(实验数据处理和实验结果讨论等)
由上表的结果可以看出多种投资资产时收益和风险与多种因素有关,其中组合的方差是组合中各资产权重的二次函数。投资组合的风险用它的标准差来度量。此道题投资组合的预期收益为12.12%、风险为12.13%。通过此次试验我掌握了投资组合预期收益和风险的运算。
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