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第九章 财务报告分析 财务报告分析是投资者、债权人、公司管理者等报告使用者，按一定的目的对公司财务报告提供的资料进行分析研究并从中整理出有用信息的方法。财务报告分析减少了决策中直觉和臆猜的成分，为理智的判断提供了合理、系统的依据。本章首先对财务报告及财务报告分析作一概要介绍，然后详细介绍财务报告分析的具体方法：趋势分析、比率分析与综合分析。 第一节 财务报告分析概述 一、财务报告的组成 财务报告是指公司对外提供的反应其某一特定时期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料。 财务报表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述，应当包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益）变动表和附注。 前面我们已经对四张主要的会计报表（资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表）做了介绍，这里再扼要介绍附注和其他的相关信息。 1．附注 附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。 附注是财务报表的重要内容，一般按照以下顺序披露有关内容：企业的基本情况（包括企业注册地、组织形式和总部地址，企业的业务性质和主要经营活动。母公司以及集团最终母公司的名称，财务报告的批准报出者和财务报告批准报出日期）；财务报表的编制基础；遵循会计准则的说明；重要会计政策的说明（包括财务报表项目的计量基础就饿会计政策的确定依据等）；重要会计估计的说明（包括下一会计期间内很可能导致资产和负债账面价值重大调整的会计估计的确定依据等）；会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明；对重要报表项目的进一步说明；或有和承诺事项。资产负债表日后非调整事项。关联方关系及交易等重要说明事项。 2．外部的审计报告 审计报告是注册会计师根据独立审计准则的要求，在实施了必要的审计程序后出具的对被审计单位年度会计报表发表独立审计意见的书面文件。阅读企业外部的审计报告，有助于报表使用者更好了解企业的财务状况和经营成果。 审计报告包括标题、收件人、范围段、意见段、签章和是吾师地址以及报告日期等内容。注册会计师可以根据需要，在范围段与意见段之间增加说明段。 审计报告根据意见类型可分为四种：无保留意见的升级报告、保留意见的审计报告、否定意见的审计报告和无法表示意见的升级报告。这些审计报告中，无保留意见的审计报告是最正面的一种审计报告，其次是保留意见的审计报告，再然后是否定意见和无法表示意见的审计报告。会计报表使用者可以根据外部审计意见的类型，很好地判断企业会计报表整体的真实性和合规性，进而决定报表的可信赖程度。 3．内部财务资料 内部财务资料没有一定的内容和格式的要求，是企业为满足管理的需要，选择性的进行编报的资料。内部财务资料一般揭示出比对外报表跟具体、更详细的信息，并且具有针对性强、时效性强、灵活性大的特点。比较常见的内部财务资料主要有：营业收入明细资料、成本费用明细资料、资产明细资料、负债明细资料等。 二、财务报告分析的内容 财务报告分析的目的不同，分析内容的侧重点也会有差别。通常说，财务分析有如下内容。 1．偿债能力分析 按照债务期限长短（通常以一年为界）的不同，偿债能力分析主要是包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力指企业以流动资产偿还流动偿债的能力，它反映企业偿还到期债务的能力。短期偿债能力的影响因素很多，但都以流动资产与流动负债的关系为基础。流动资产中现金类资产（包括现金等价物，下同）可直接用于支付，其他资产则要在近期能够变现才能用于偿还债务。因此，企业资产的流动性越强，日常支付能力和偿还短期债务的能力就越强。长期偿债能力指企业偿还长期负债的能力。在企业正常经营情况下，企业不可能依靠变卖资产还债，而只能依靠实现的利润来偿还债务，因此，企业的长期偿债能力与企业的获利能力相关。 2．营运能力分析 营运能力分析是指通过公司生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的公司资产管理的效率分析。资产是能为企业带来未来经济利益的经济资源。企业资产管理效率直接影响企业获取经济利益的能力以及企业资本的安全。因此企业的营运能力是企业债权人、股权投资者和管理者关注的内容。 3．盈利能力分析 盈利能力的高低首先体现为收入与成本相抵后的会计收益，因此通过分析企业的营业收入可以了解企业盈利能力的稳定性和持续性。盈利能力的高低会体现在一系列财务指标上，包括与资金占用有关的盈利能力指标、与销售额有关的盈利能力指标和与市场有关的盈利能力指标。可以说，盈利能力分析室财务报表分析中最重要的内容。 4．其他能力分析 传统财务分析主要从静态角度出发分析企业的财务状况和经营成果，只强调偿债能力、盈利能力和营