财务管理基础靳磊财务管理基础第二章课件.docVIP

第二章 资金时间价值 1 000元，存入银行，银行的年利率为5%，1年后可得到1 050元，于是现在1 000元与1年后的1 050元相等。为什么？ 因为这1 000元经过1年的时间增值了50元，这增值的50元就是资金经过1年时间的价值。 资金时间价值的实质：是资金周转使用后的增值额，是劳动者所创造的剩余价值的一部分。 （二）资金时间价值的形式 绝对数：(利息额) 1．表示形式 相对数：(利息率)——通常使用的方法 2．用相对数表示的实际意义： 资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，是企业资金利润率的最低限度，也是使用资金的最低成本率。 §2－2 资金的时间价值的基本原理 一、资金时间价值的计算方法 一次性收付款项的终值、现值 包括 非一次性收付款项（年金）的终值、现值 二、一次性收付款项的终值和现值 （一）概念 一次性收付款项：是指在某一特定时点上一次性支出或收入，经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。 例如，现在将一笔10 000元的现金存入银行，5年后一次性取出本利和。 现值：又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折算到现在的价值。 终值：又称将来值或本利和，是指现在一定量的现金在将来某一时点上的价值。 （二）单利的终值和现值 1．概念： 单利：是指只对本金计算利息，利息部分不再计息。 2．计算公式： （1）单利的利息　　I=P×i ×n （2）单利的终值　　F=P+I =P×(1+i ×n) （3）单利的现值 P=F/(1+i ×n) 3．举例： （1）教材P32 【例2－1】计算单利终值、利息 （2）教材P32 【例2－2】计算单利现值 （三）复利的终值和现值 复利：是指不仅对本金要计息，而且对本金所生的利息，也要计息，即“利滚利”。 1．复利的终值 （1）概念： 复利的终值：是指一定量的本金按复利计算的若干年后的本利和。 （2）计算公式： 　　　F=P×(1+i )n （3）举例： 教材P32【例2－3】计算第一、第二年的复利终值 2.复利的现值 （1）概念： 复利现值：是指在将来某一特定时间取得或支出一定数额的资金，按复利折算到现在的价值。 （2）计算公式： P=F/(1+i )n =F×(1+i )- n （3）举例： 教材P32【例2－4】 3. 复利利息的计算 　（1）计算公式： I = F－P （2）举例： 教材P32【例2－5】 三、非一次性收付款项（年金）的终值、现值 （一）年金的概念： 年金：是指一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项。 例如折旧、租金、等额分期付款、养老金、保险费、另存整取等都属于年金问题。 （二）年金的特点： 1．连续性——要求在一定时间内，间隔相等时间就要发生一次收支业务，中间不得中断，必须形成系列。 2．等额性——要求每期收、付款项的金额必须相等。 （三）年金的种类: 根据每次收付发生的时点不同，年金可分为普通年金、预付年金、递延年金和永续年金四种。 1．普通年金——财务管理中所述的年金 （1）定义： 普通年金：是指在每期的期末，间隔相等时间，收入或支出相等金额的系列款项。每一间隔期，有期初和期末两个时点，由于普通年金是在期末这个时点上发生收付，故又称后付年金。 （2）普通年金的终值 普通年金的终值：是指每期期末收入或支出的相等款项，按复利计算，在最后一期所得的本利和。 每期期末收入或支出的款项用A表示，利率用i表示，期数用n表示，那么每期期末收入或支出的款项，折算到第n年的终值的如下： 0 1 2 3 n-1 n A A A A A 第n年支付或收入的款项A折算到最后一期(第n年)，其终值为A×(1+i)0 第n-1年支付或收入的款项A折算到最后一期(第n年)，其终值为A×(1+i)1 　…… 第3年支付或收入的款项A折算到最后一期(第n年)，其终值为A×(1+i)n-3 　 第2年支付或收入的款项A折算到最后一期(第n年)，其终值为A×(1+i)n-2 　 第1年支付或收入的款项A折算到最后一期(第n年)，其终值为A×(1+i)n-1 那么ｎ年的年金终值和FA=A×(1+i)0＋A×(1+i)1+ … +A×(1+i)n-3 +A×(1+i)