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P2P网贷平台客户资金管理问题研究 　　摘要：《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确规定，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督。但目前P2P网贷平台问题频发，客户资金管理混乱。本文从P2P网贷平台客户资金管理的现状出发，指出当前客户资金管理暴露出的客户资金无存管、存管信息不透明、第三方支付机构存管能力不足等问题，并对我国P2P网贷平台资金存管模式提出相关建议。 　　关键词：P2P网贷平台 客户资金管理 存管 　　中图分类号：F724 文献标识码：A 　　近年来，由于互联网技术的高速发展、社会对资金融通需求的增加等原因， P2P网贷平台获得高速发展，但伴随着平台数量的增长，以e租宝为代表的平台倒闭、老板跑路等事件逐渐增多，其中原因主要是涉及非法集资、挪用客户资金、资金链断裂等。截至2016年7月末，P2P网贷行业累计平台数量达到4160 家（含停业及问题平台），正常运营的平台数量为2281家，环比下降2.89%。累计停业及问题平台达到1879家，新增停业及问题平台101家。政府及社会开始审视对待P2P网贷平台监管和发展问题，尤其是客户资金管理方面。因此，有必要对P2P网贷平台客户资金管理问题进行探讨。 　　一、P2P网贷平台客户资金管理现状分析 　　以网贷之家网站截至2016年7月末成交量排名前30的P2P网贷平台①作为样本，对客户资金管理情况进行分析。根据P2P网贷平台账户是否与投资人账户隔离、平台自有资金是否与投资人交易资金分开管理的情况进行分类，客户资金管理模式可分为三种类型（如表1）。 　　（一）网关支付模式（即无存管） 　　投资人通过线下汇款，或者通过第三方支付链接银行网关将资金付款到P2P网贷平台的银行账户。第三方支付只是作为资金通道工具，资金由双方银行通过清算系统直接清算。在此模式下，网贷平台的自有资金、客户资金不能有效隔离，并且网贷平台可以直接支取客户资金。目前，陆金所、红岭创投等22家P2P网贷平台采用此种模式。 　　（二）第三方支付机构+银行备付金账户模式 　　P2P网贷平台与第三方支付机构合作，投资人和借款人在注册P2P网贷平台账户的同时，在第三方支付机构开设独立的资金管理账户，并关联到各自的银行账户，每笔交易均按照一一对应的关系进行划转。在投资过程中，资金由投资人的银行账户转至第三方支付机构在银行开立的备用金账户，再由第三方支付机构的银行账户转至借款人的银行账户。在此过程中，网贷平台无法碰触客户资金。目前，采取此模式的有小赢理财、金票通等4家平台。 　　（三）银行直接存管模式 　　目前，银行直接存管模式是监管部门鼓励的一种方式。与第二种方式类似，投资人和借款人在注册P2P网贷平台账户的同时在银行开立子账户。资金通过投资人的银行账户转至P2P网贷平台银行账户下的对应二级银行子账户。目前，银行业金融机构存管的有宜人贷、积木盒子等4家平台。 　　二、当前P2P网贷平台客户资金管理存在的问题 　　（一）客户资金无存管，违反规定要求 　　《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号）第十四条的规定，“除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理”。但调查显示，30家样本P2P网贷平台中，8家采取客户资金存管模式，其中仅有4家通过银行业金融机构存管客户资金。 　　（二）信息不透明，难以判断存管真实情况 　　一方面是存管模式信息不透明。部分P2P网贷平台只是与第三方支付公司或者银行进行资金渠道的合作，尚未进行资金存管，却对外宣称已经进行客户资金存管，误导投资人。如团贷网宣称与财付通进行全方位合作，其中包括客户资金存管，但实际上财付通本身并不具备存管能力，没有开展存管业务。另一方面是存管项目信息不透明。部分P2P网贷平台实际上只是存管风险准备金而非客户资金，然而平台不公开具体的存管项目情况，使得投资者无法判断是否真实存管客户资金。如微贷网、PPmoney、你我贷等。 　　（三）第三方支付公司存管能力不足，客户资金存在风险 　　首先是挪用客户资金。P2P网贷平台选择第三方支付公司作为客户资金存管机构。第三方支付公司将平台的客户资金通过备付金的形式统一存放在以其名义开具的银行账户里，第三方支付公司存在挪用资金的可能性。如上海畅购企业服务有限公司、浙江易士企业管理服务有限公司和广东益民旅游休闲服务有限公司因为大量违规挪用客户备付金，被吊销《支付业务许可证》。其次是风险叠加。P2P网贷平台采用这种存管模式，很可能风险没有降低，反而因为第三方支付公司存管平台太多，形成两层存管风险，即平台风险和支付公司风险。如东方汇，其资金存管机构