第7章国际货币体系与金融自由化综述.ppt

第七章 国际货币体系与金融自由化 第一节 主要内容 第一节 国际货币体系的演变 ? 一、国际货币体系的历史演进 - 二、现行国际货币体系的主要特征 - 三、现行国际货币体系对世界经济的影响 第七章 国际货币体系与金融自由化 第一节 国际货币体系的演变 一、国际货币体系的历史演进 ·国际货币体系的含义及内容 国际货币体系是为了适应国际经济活动的需要，各国政府对货币在国际间的支付结算及其货币关系所确定的规则、惯例和机构安排的总称。国际货币体系是国际货币关系的集中反映，它构成了国际金融活动的总体框架。 国际货币体系包括的主要内容有：国际储备资产的确定 、汇率制度的安排、国际收支的调节、国际货币关系的协调及其组织。 ? 国际金本位制 （1）黄金充当国际货币 （2）固定汇率制度 （3）国际收支自动调节 布雷顿森林体系 （1）美元主导地位 （2）固定汇率制 （3）国际收支调节在IMF框架下进行 牙买加体系 (1)取消汇率平价和美元中心汇率，正式确认浮动汇率 制合法化; (2)取消黄金官价，黄金非货币化; (3)提高特别提款权(SDR)的地位； （4）增加成员国的基金份额； （5）扩大对发展中国家的资金融通数量和限额。 二、现行国际货币体系的主要特征 · 1. 储备资产的多元化 美元在国际储备体系中仍占主导地位,但同时黄金、特别提款权在国际储备资产中占有一定的地位。 表1 1999—2008年全球外汇储备资产的币种构成（%） 资料来源：International Monetary Fund, Annual Report 2009. ·2.汇率制度的多样化 表2 IMF按照实际分类法对各国（地区）汇率制度的分类 ·3.国际收支调节的多样化 汇率政策调整、国内宏观经济政策调节以及国际经济 组织（如IMF）干预等多种手段。 三、现行国际货币体系对世界经济的影响 国际货币体系的作用 （1）汇率方面 （2）调节国际收支方面 （3） 国际贸易支付清算和国际金融活动方面 （4）监督和协调国际货币金融事务方面 ·现行国际货币体系对世界经济的影响： 正面影响： 1.国际储备资产的多元化，促进了其他国际货币的发展； 2.多种汇率制度的实行赋予了各国在汇率制度选择上更大的操作空间； 3.多种国际收支调节手段为各国国际收支调整带来了极大的灵活性。 负面影响： 1.美元依然占据主导地位，特里芬难题依然存在。 2.汇率的多样化虽然赋予了各国更大政策选择空间和经济灵活性，但是这也相应加剧了不同货币特别是主要发达经济体货币之间的汇率波动。 3.现行国际货币体系下国际收支调节虽然方式众多，但是调节的效力却越来越差。如进入21世纪所出现的全球经济失衡现象迟迟未能得到妥善解决。 4.现行国际货币体系下全球流动性创造与供给缺乏管理与监督，并造成资本在全球范围内大规模流动，给各国经济发展带来了极大风险。 · 现行国际货币体系改革的方向 总体目标：建设公平、公正、包容、有序的国际货币金融新秩序 1997年亚洲金融危机的爆发引发了布雷顿森林体系崩溃之后国际社会对国际货币体系改革的第一次大规模讨论与尝试。 2008年国际金融危机的爆发进一步深化了前一阶段的国际货币体系改革的进程。 第二节 主要内容 第二节 金融自由化与金融创新 一、金融自由化的发展及其影响 二、金融创新的发展及其影响 三、金融自由化、金融创新与金融风险 第二节 金融自由化与金融创新 一、金融自由化的发展及其影响 发达国家的金融自由化的主要内容（80年代以来） 1.利率自由化改革。美国不断废止Q条例，英国、德国等发达国家也进行了利率的自由化改革。 2. 汇率制度变革与外汇管制放松。利率自由化是对内价格的放松，而汇率改革是对外价格管制放松的重要内容。 3. 金融市场相互开放。金融市场的开放过程也是金融自由化的重要组成部分。 4. 金融机构业务综合化。80年代随着金融自由化和全球化的发展，各 国金融机构开始突破原有 的专业分工界限，综合经营各种金融业务。 ·发展中国家的金融自