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英式红利 VS 美式红利 什么是英式红利？ ? 英式红利（宣告红利）也称作增额红利法或者保额分 红法，是以保额为基础的分红方法，一般多在保险市 场比较成熟的环境下运行。 ? 英式分红增额红利法是以增加保单现有保额的形式分 配红利，保单持有人只有在发生保险事故、期满或退 保时才能真正拿到所分配的红利。 ? 增额红利由定期增额红利、特殊增额红利和末期红利 三部分组成。 –定期增额红利将红利以一定的比例增加保险金额（单/复 利）； –特殊增额红利只在一些特殊情况下如政府税收政策的变动时 将红利一次性地增加保险金额； –末期红利一般为已分配红利或总保险金额的一定比例，将部 分保单期间内产生的盈余递延至保单期末进行分配，使每年 的红利水平趋于平稳。 什么是美式红利？ ? 美式红利又称做保费分红法，是以所缴保费为基础进 行分红。 ? 包括现金领取、累计生息、抵交保费、购买缴清增额 4种领取红利方式。 ? 如果投保人选择将红利留存在保险公司累计生息，则 红利按照保险公司设定的利率按复利递增，但并不加 在保额上。 ? 这期间，如果投保人需要支取，可随时向保险公司申 请。 英式红利和美式红利的对比 ? 英式红利的优点： –英式红利法赋予寿险公司足够的灵活性对红利分 配进行平滑，保持每年红利的平稳，并以末期红利 进行最终调节。 –由于没有现金红利流出，对资金的使用的连续性 以及对红利分配的递延增加了寿险公司的可投资资 产，同时不存在红利现金流出压力，寿险公司可以 增加长期资产的投资比例，这从很大程度上增加了 分红基金的投资收益，提升了保单持有人的红利收 入。一般而言英式红利产品的投资收益，要高于美 式红利产品。 英式红利和美式红利的对比 ? 英式红利的缺点： –在英式红利法下，分红并不是现金分红，保单持 有人处理红利的唯一选择就是增加保单的保险余额。 并且只有在保单期满，退保或赔付时才能获得红利 收入。保单持有人选择红利的灵活性较低，丧失了 对红利的支配权。 –但是，退保或减少保额，都会给投保人带来一定 损失，短期内退保或减少保额并不划算。只有长期 拥有保单，譬如四五十年后再退保或减少保额，才 可能得到不菲的累计红利。 –此外在英式红利分配政策下，红利分配基本上由 寿险公司决定，很难向投保人解释现行分配政策的 合理性以及对保单持有人利益产生的影响，尤其在 寿险公司利用末期红利对红利进行平滑后，缺乏基 本的透明度。 英式红利的例子 ? 一位投资者A先生看好生猪市场，投资元给一位养猪专业户B先生，发 展养猪场C。 ? 假设 –初始投资额10,000元； –合同规定，每年猪场的利润A先生不能拿走，必须留在猪场的帐户 上，由B先生继续使用，扩大再生产。 –除非A先生想撤资，或者猪场倒闭，A先生才可以拿走所有累计利 润。 –新生猪崽100元一头；一年即可出栏，10年内价格不会变动。 –成猪现价为200元，估计以每年5%的速度递增（单利）。 ? 一开始，B先生用5000元购买了猪场的必要硬件设备，又用5000元购买 了100头猪崽，开工。 英式红利的例子 1. 第一年末，猪场卖掉成猪，又购买了100头猪崽。扣除其它开 支后，还剩净利润500元，B先生都用来购买多5只新生猪崽。 猪场现共有猪崽105头。 2. 第二年末，猪场剩余净利润700元，B先生又都用来购买多7只 新生猪崽。猪场现共有猪崽112头。以此类推。 3. 10年后，猪场规模翻倍，有新生猪崽200头。 4. 第10年末，A先生想收回投资，把猪场卖掉。猪场除了厂房设 备值5000元外，最主要资产就是这200头猪。 5. A先生原期望今年猪可以卖个好价钱，300元一头，大赚一笔。 资产总值为：200×300+5000 = 65000 6. 没想到，突然爆发了猪流感，猪场的猪死的七七八八，而剩 下的40头猪更是没人要，价格跌至110元一头。 资产总值为：40×110+5000 = 9400 7. 10年累计的收益所得损失惨重！