證券投资分析第一章.pptVIP

证券投资分析;本课程的重要性;教学安排; 第一章 证券投资工具;1.1 投资概述;投资的分类： 狭义投资 — 金融投资，投资于各类金融资 产以获得未来收益的经济行为。 广义投资 — 为了获得未来报酬或收益而垫支 一定资本的任何经济行为，包括 实物投资和金融投资。 投资的途径： 货币 投资媒介 货币;投资目的：净效用最大化 本金安全 资本增值 经常性收益 参与公司决策 合法避税 ;投资与投机;投资与投机的关系;Jacob Little ——华尔街第一位伟大的投机者;伊利铁路之战; 20世纪初一位英国金融家卡塞尔这样回顾自己的一生： 当我年轻的时候，人们称我为赌徒；后来我生意规模越来越大，我成为一名投机者；而现在我被称为银行家。但其实我一直在做同样的工作。;证券投资的风险;风险的含义;风险规避：简单放弃可能引发风险的???务和头寸，从而完全规避风险 风险控制：部分放弃可能引发风险的业务，减少可能引发风险的头寸，使风险降低到可以接受的范围之内 风险转移：以对冲或者保险等形式，将风险转移部分或全部出去，降低现有头寸的风险;风险识别;系统风险与非系统风险;系统风险;利率风险+购买力风险——美国储贷协会危机;美国储贷协会危机;非系统风险;风险与收益的关系;单一证券风险的度量;计算实例;计算实例;单一证券收益与风险的权衡;单一证券收益与风险的权衡;投资者的风险态度;货币;;1.2 债券; （二）债券的分类;（3）金融债券 央行票据、政策性银行债、证券公司债、商业银行次级债、保险公司次级债、证券公司短期融资券、混合资本债、财务公司债等。 （4）公司债券 信用公司债、抵押公司债、保证公司债、证券抵押信托公司债、设备信托公司债、参与公司债、附有选择权的公司债（附有赎回选择权条款的债券、附有出售选择权条款的债券、附有可转换条款的债券、附有交换条款的债券、附有新股认购权条款的债券等。） ;2、按付息方式分 （1）附息债券 （2）零息债券 （3）息票累积债券 （4）贴现债券 3、按债券券面形式分类 （1）实物债券 （2）凭证式国债 （3）记账式国债 （4）储蓄国债（电子式） （5）电子式国债; 4、按募集方式分 （1）公募债券 （2）私募债券 5、按是否有财产担保分 （1）抵押债券 （2）中期债券 ;;债券筹资的优、缺点;1.3 股票;（二）股票的特征;（三）股票的分类;②盈余分配权;③剩余资产分配权 破产清算的分配顺序 清算费用—所欠职工工资及劳动保险 费—所欠税款—公司债务—优先股— 普通股 ④优先认股权 维护股东持股比例 维护股东持股价值;（2）优先股; ②优先股的作用 对优先股东:安全、收益稳定 对公司:不分散对公司的控股权 筹集低成本长期稳定资金 不构成破产依据 对普通股东:财务杠杆作用 ;2.按股票的面额形态分 （1）记名股票与无记名股票 （2）面额股票与份额股票 （3）实体股票与记账股票 ;3.按上市地点和投资者不同分类 ① 人民币普通股票：Ａ股 ② 人民币特种股票（境内上市外资股票）： Ｂ股 ③ 境外上市外资股票： Ｈ股、Ｎ股、Ｓ股、L股等 ;红筹股与蓝筹股;1.4 证券投资基金;3.投资基金的特点 （1）集合理财、专业管理 （2）组合投资、分散风险 （3）利益共享、风险共担 （4）严格监管、信息透明 （5）独立托管、保障安全 ;4.投资基金与股票债券的区别 （１） 投资者地位不同 （２） 经济关系不同 （３） 投资工具性质不同 （４） 收益与风险不同 ;证券投资基金的分类;（３） 主要区别 ① 基金设立的法律依据不同 ② 基金具有的法人资格不同 ③ 投资者的地位不同 ④ 融资渠道不同 ⑤ 基金期限不同 ⑥ 基金投资运营的依据不同 ; 2.按运作方式分类 （1）封闭型 （2）开放型;（３） 主要区别 ① 规模的可变性不同 ② 交易方式不同 ③ 交易价格决定方式不同 ④ 交易费用种类不同 ⑤ 投资策略不同 ⑥ 信息披露要求不同 ⑦ 市场环境不同 ;3.按投资目标分类 （１）成长型基金 （２）平衡型基金 （３）收入型基金 4.按投资对象分类 ……;;6.其他几种重要的基金类型 （1）系列基金 （2）基金中的基金 （3）保本基金 （4）交易型开