财务管理基础知识题稿.ppt

基础知识：; 财务管理的目标及原则;财务管理目标(p46);财务管理原则（三项）p46;2、创造价值原则：（P46） ①创意原则。即创新，通过创新、树立亮点。 ②比较优势原则。产品在某方面具有优势，如技术、销售方式、经营方式等。 ③期权原则。不附带义务的权利，有经济价值。通常是指按照预先约定的价格买卖资产的权利。 ④净增效益原则。一个方案和另一个方案比较，增加的净收益。;3、财务交易原则：（P47） ①风险报酬均衡。 第一，风险报酬的正相关性。如教育规划、养老规划应选择风险低的项投资目。 第二，不同生命周期，风险承受能力不同，投资工具也可不同。 第三，资产配置。分散风险，使风险和收益平衡。;② 投资分散化原则。即分散投资，不能把所有资金投资一个项目。应合理配置，如购房、购车、养老、教育等。 ③ 资本市场有效原则。市场总是正确的。即金融产品的价格充分反应与该产品相关的信息。企业需要资金，能够以合理价格筹集到资金；有闲置资金，可找到有效的投资方式。 ④货币时间价值原则。货币在一段时间的增值。所以“早收晚付”。;货币时间价值p48;注意：;资金成本（重点）：基本概念p54;资金成本作用;资金成本的计算公式p50;例题;2、银行借款成本 =I*(1-T)/L*(1-f) =利息（1-所得税率）/筹资总额（1-筹资费率） 例题：长期借款本金200万元，年息20万元。 长期借款成本=20（1-40%）/200=6% （具有减税效应）;3、优先股成本=D/[P*(1-f)] =每年股利/优先股总额（1-筹资费率）;3、优先股成本=D/[P*(1-f)] =每年股利/筹资额（1-筹资费率） 4、普通股成本=D/[V*(1-f) ]+g =第一年股利/筹资额（1-筹资费率）+年增长率 例如：发行普通股500万元，第一年股利率15%，以后每年增长1%，筹资费率2%。 资金成本=500*15%/[500*（1-2%）]+1% =16.31%;5、留存收益成本资金成本=D/V+g=股息/筹资额+股利增长率 （与普通股计算基本相同，没有筹资费用） 例如：公司未分配利润58.5万元，其他条件如上。资金成本=58.5*15%/58.5+1%=16%;6、加权平均资金成本;练习;在筹资方式中，公司债券和普通股筹资比较（ ）。 A 公司债券的成本比较低 B 普通股筹资不可以利用财务杠杆的作用 C 公司债券的利息可以税前列支，普通股股利税后列支 D 债券要支付利息，股票不用，所以债券的成本高;不同筹资方式的成本不一样，而且对税收的影响也不相同。在个别资金成本中需要考虑所得税的有（ ）。 债券成本 银行借款成本 普通股成本 留存收益成本 以上都考虑;上市公司财务分析（了解P52）; 财务分析的基本方法 1、比较分析法：与同行业、与过去比较等，有绝对数、相对数的比较 2、百分比分析法：结构百分比、变动百分比 3、比率分析法：某一时期有关项目的对比 4、因素分析法：即连环替代法;一般分析应注意问题;报表分析中应注意的问题p56;不同期间报表是否具有可比性;公司增资行为对财务的影响;会计政策的变化P59：准则;税务政策的变化P60;2、所得税：;关注临时公告（了解）P60;基本财务比率分析P69（重点）;2、速动比率;练习;3、现金比率：=现金余额/流动负债 (该指标过于高并不一定好) 4、经营净现金比率=经营活动的净现金流量/总负债（或流动负债） 反映长期或短期偿债能力 例：在财务比率分析中，反映偿债能力的、企业经营活动的净现金流量与流动负债或总负债的比率是指（ ）。（2009.5） A 经营净现金比率 B 现金流量比率 C 流动现金比率 D 速动现金比率;5、资产负债率：=负债总额/资产总额 反映长期债务偿债能力 比率越小，长期偿债能力越强。参考值为50%。;6、已获利息倍数：P63 =息税前利润/利息支出 反映上市公司的盈利能力。该指标越高越好，至少应该1。 息税前利润，不包括非正常项目。 该指标即反映企业获利能力，也反映长期偿债能力。;（ C ）指标可以反映上市公司的盈利能力。 A 流动比率 B 股东权益周转率 C 已获利息倍数 D 现金偿债比率 反映偿债能力的指标包括（ ）。 A 流动比率 B 存货周转率 C 现金比率 D 市盈率 E 资产收益率;（二）反映资产管理能力指标p63;2、存货周转率： 存货周转率=销售成本/平均存货