第三章.筹资管理ppt.ppt

财务管理多媒体课件;第三章 筹资管理;第四节 债务资金的筹集 一、商业信用筹资 二、短期借款筹资 三、长期借款筹资 四、债券筹资 五、融资租赁筹资 第五节 资金成本 一、概念 二、个别资金成本的计算 三、综合资金成本 四、边际资金成本 第六节 资本结构与筹资决策 一、概念 二、杠杆原理 三、最佳资本结构 四、筹资期限的选择 五、思考题 六、作业 ;[教学内容] 1.企业筹资的目的与要求 2. 资本金 3.权益资本筹资 4.负债筹资 5.资金成本 6.资本结构与筹资决策 [教学重点与难点] 1.各种筹资方式的特征 2.资金成本的计算 3.资本结构与筹资决策;一、企业筹资的目的 创建企业、企业扩张、偿还债务、调整资金结构 二、企??筹资的要求 1.准确预测资金需要量，控制资金投放时间 2.正确选择资金来源，降低资金成本 3.正确选择投资项目，提高投资效果 4.合理安排资本结构，适度负债经营 三、筹资渠道和筹资方式 筹资渠道：是指企业取得资金的来源和途径； 筹资方式：是指企业取得资金的具体方法和形式。 ;一、资本金与资本金制度 （一）资本金 资本金：是指企业在工商行政管理部门登记注册的资金，亦称注册资金。 含义：是主权资金；具有盈利性；承担民事责任；办理注册登记。 种类：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 （二）资本金制度 　　　是指国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者的责、权、利等方面所作的法律规范。 　　　　　1、 法定资本金的数量要求 　　　　　2、资本金筹资方式 3、无形资产出资限额 　　　　　4、资本金的筹资期限 实收资本制 授权资本制 折衷资本制 　　　　　5、验资及出资证明 　　　　　6、投资者的违约及其责任 ;二、资本金筹集 （一）资本金筹集的原则 资本确定原则 资本充实原则 资本不变原则 资本变动情形： 　　　①企业经营规模扩大增加资本； 　　　②投资者依法收回投资； 　　　③企业依法减资。 （二）资本金筹集的标准 （三）资本金筹集的规定 资本金筹集方式 资本金筹集期限 资本金保全 投资者的权利与义务; 权益资本：所有者权益、自有资金 、股东权益 一、吸收直接投资 出资方式 ：现金、实物、工业产权和非专利技术、土地使用权利弊分析 优点：（1）能增强企业实力和借款能力； （2）能尽快地形成生产能力。 缺点：产权关系有时不够明确，也不便于产权的转移变动。 二、普通股筹资 （一）股票的种类 １.记名股和不记名股 ２.面值股票和无面值股票 3．国家股、法人股和个人股 4．A股、B股、H股、N股 ;（二）普通股股东的权益 出席股东大会，行使表决权。 股份转让权 股利分配请求权 审查权和质询权 剩余财产分配权 公司章程规定的其他权利 （三）普通股票的发行 （四）股票上市 （自阅） （五）普通股筹资的利弊分析 优点： 是永久性资本，不需归还 没有固定的股利负担，筹资风险小 增强举债筹资能力 容易吸收资金 缺点： 筹资成本高 稀释公司的控制权。 ; 三、优先股筹资 （一）优先股种类 累积优先股和非累积优先股 参加分配优先股与不参加分配优先股 可转换优先股和不可转换优先股 可赎回优先股与不可赎回优先股 股利可调整优先股 （二）股东权益 收益优先权 资产优先权;（三）筹资利弊分析 优点： 是永久性资本，不需归还 不会分散公司的控制权 股利的支付无法律约束力 增强公司的举债筹资能力 可使普通股股东获得财务杠杆收益 可以形成资本的灵活结构 缺点： 资金成本较高 有支付固定股利的负担 可产生负的财务杠杆效应。 四、企业内部资本积累 盈余公积金、未分配利润、累计折旧 优点：简便易行，不必直接支付筹资费用。 缺点：机会成本较高、筹资数额依赖于企业的经营业绩. 负债资金：债权人权益、借入资金 ;一、商业信用筹资 商业信用是指在商品交易中由于延期付款或预收货款所形成的企业间的借贷关系。 （一）主要形式 应付账款、应付票据、预收账款等 （二）筹资利弊分析 优点： 是一种持续性的信贷形式，无需办理筹资手续，也不附加条件