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PAGE  PAGE 7 老牌基金的新生动力 　　稳健经验和严格风控成为南方基金长盛不衰的法宝，然而在大资管时代，各类资产管理机构激烈竞争等市场环境，使得看似光鲜的基金行业也面临着很多内忧外患。能把控着五千多亿的资产稳健前行，有着怎么样的秘诀？蔡忠评为我们揭开南方基金的神秘面纱。 　　说起南方基金，在很多人眼中这个老牌的基金公司以规模大、收益稳著称，1998年，经中国证监会批准，南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基金管理公司正式成立，成为我国“新基金时代”的起始标志。截止2016年6月底，南方基金各类资产管理规模合计达到5570亿元，近三年资产管理规模增长率在50%以上；其中公募基金规模达到3367亿，在行业内排名第五。南方基金财务部总监蔡忠评告诉我们：“南方基金属于长期业绩优异稳定的少数几家基金公司之一，尤其是固定收益类产品在业内享有盛誉。今年以来，公司的股票基金、混合类基金、保本基金、货币基金、年金产品投资业绩多点开花，投资业绩在同类产品中保持领先；近三年来，公司合并口径营业收入保持在19亿以上，净利润在5亿以上；净利润率稳定在25%左右。而且在监管越来越严格的现在，尽管近几年行业违规经营事件频发，但南方基金却未发生的类似事件。” 　　稳健经验和严格风控成为南方基金长盛不衰的法宝，然而在资本市场风雨飘摇的今天，能把控着五千多亿的资产稳健前行，有怎么样的秘诀呢？蔡忠评为我们揭开南方基金的神秘面纱。 　　突破人才和渠道困局 　　即使是经过了几轮牛市熊市的洗礼，老牌基金已经有着充分的经验，但随着经济下行压力的增加，蔡忠评依然感觉到了来自市场的巨大压力，蔡忠评说：“从人力资源的角度看，整个基金行业专业人才流失严重，高端人才储备不足，无法适应满足居民和社会财富的快速增长对财富管理的需要。而纵观现在中国基金市场，基金产品高度同质化，产品结构不合理，货币类基金产品占比过高，销售渠道严重依赖其他机构、融资途径严重缺乏等行业发展瓶颈，加上‘大资管’时代来临，各类资产管理机构激烈竞争等市场环境，???得看似光鲜的基金行业也面临着很多内忧外患。” 　　据统计，2015年，基金行业人才流失比例达到将近30%，而保持的比较稳健的南方基金，人才流失比例在10%左右，稳定的人才队伍成为南方基金保持稳定业绩的强大后盾。谈起如何稳定人才队伍，蔡忠评颇有感触：“保持员工队伍的稳定，最重要的是建立更加科学、合理的薪酬激励体系，包括员工持股、期权、事业部等措施。在这方面南方基金花了很大的力气做员工持股期权，但是受到现实一些法律问题的制约，目前还没有成功。但我们也想了一些行之有效的办法来稳定这些员工队伍，建立一个更符合市场条件、市场环境的激励体制。此外，我们还会开发一些类似模拟股权、中长期的激励计划等等。” 　　除此之外，南方基金还建立行业培训体系，加大人才交流力度，并且大力开发指数类被动型工具类投资品种，提供工具性投资产品，规避人员流失对产品业绩的影响和对明星基金经理的依赖。蔡忠评说：“今年我们南方基金的几个指数类产品都取得一个不错的业绩，这和满足市场要求有一定的关系，同时也规避了基金产品过于依赖明星基金经理这种局面。” 　　而针对基金产品高度同质化，产品结构不合理，销售渠道少这个问题，蔡忠评将眼光投向了互联网，他认为，现在基金销售渠道过度依赖于银行等第三方营销渠道，而电商业务则为基金营销实现弯道超车提供可能。“现在除了天弘基金有余额宝背景，部分基金公司具备银行股东背景外，对于其他大多数的基金公司来说，客户在银行手里，营销基本依赖于银行，基金公司的营销策略无法自己说了算，而现在互联网的手段跟电商营销的形式可能会有一些基金公司打破银行渠道垄断的现状。” 　　为此，南方基金已经制订出了清晰的互联网经营战略；加大互联网软硬件投入力度；加快互联网产品的推出速度，包括大数据指数类、FOF类产品开发；加大与行业领先的互联网公司的合作，并且正在考虑收购有特点的电商理财营销企业股权，抢占先机；并且在管理上希望能够采取灵活的互联网营销激励机制。 　　灵活有效的绩效考核 　　如果说对于基金公司来说最大的瓶颈是人才，那么在人才的管理上设定出一套合理的绩效考核体系就至关重要。蔡忠评认为一家优秀的基金公司，其最大的资源是优秀的人才队伍。而抓住业绩考核这个内部管理的“牛鼻子”，对“以人为本”的基金管理行业尤为重要。 　　据了解，在制定考核体系时，南方基金的经验有以下几点：结合公司战略目标，制定切实合理、科学平衡的年度目标体系，并将年度目标体系分解到各业务条线、业务部门；指标的制定要有一定的前瞻性、考核时间应长短结合结合，不能过于短视；考核指标体系中财务指标的权重往往较小，投资业绩、市场占有率等指标重要性排名靠前；指标应具有一定的弹性，相对指标往往