英国央行数字货币的设计框架及其启示.docVIP

PAGE  PAGE 4 英国央行数字货币的设计框架及其启示 　　 【摘要】随着比特币的问世，区块链技术被广泛认为将对全球经济和金融环境产生深远影响，为及早布局和受益，全球金融巨头、监管机构、金融服务组织等纷纷加入数字货币的研究与区块链技术的应用开发行列。英格兰银行作为英国中央银行，联手伦敦大学学院（University College of London）研究发行由央行主导的数字货币RScoin，致力于使整个金融系统更加高效、更具弹性，其设计框架及技术思路值得借鉴。 　　 【关键词】数字货币 设计框架 英国 央行 启示 　　一、英国数字货币RScoin的设计框架 　　（一）中央银行主导，采用“中心化”与“分布式账本”相结合的混合型架构 　　“分布式账本”是区块链技术的典型特征，参与者通过向所有其他参与者广播本地信息，协同建立和验证包含交易记录的区块链条从而达成全局“账本”的一致性。比特币即采用该方式在互联网上实现全球范围“无中心”的资金交易。RScoin同样采用了“分布式账本”的技术架构，但与比特币不同，RScoin在“分布式账本”的基础上，引入“中心化”理念，建立一个由中央银行承担的“管理者、调控者”角色，允许对“分布式账本”运行机制进行干预、确认和调整。RScoin还尝试建立奖惩机制以督促各参与者协同中央银行提供数字货币服务。 　　（二）货币供应量弹性可调 　　在比特币系统中，货币供应量随着时间的推移不断增加，增加的比特币被一个运算周期内具有最强算力的“优秀矿工”所获得，但比特币总量约为2100万枚，且增长机制相对程式化，每次产生的比特币数量相对固定，缺乏可控性。在RScoin系统中，中央银行作为中心管理者，对数字货币供应实施集中管控，可根据需要灵活调整货币供应量与流动性，货币政策通过RScoin系统直接传导至货币支付和价值转移环节，使政策更具透明性，也进一步丰富中央银行的货币政策调控工具。 　　（三）业务处理速率满足交易需要 　　在比特币系统中，直接参与者众多，广播信息传递和解哈希运算需要耗费大量算力和时间，致使比特币系统的整体业务处理能力有限，据估算，每秒最多仅可处理业务7笔，而Visa平均每秒处理的业务在2000笔至7000笔之间。为应对比特币系统存在的效率瓶颈，RScoin系统提出了由“底层区块”（lower-level blocks）和“高层区块”（higher-lever blocks）组成的两层区块结构，以提升业务处理能力。所谓“底层区块”即由直接参与者（如商业银行）组成的节点集所产生的记录区块，这些区块定期提交中央银行节点确认并产生“高级区块”供间接参与者（如一般用户）访问。该结构可充分发挥中央银行节点的“中心”作用，提升区块确认效率。实验数据显示，该结构在有30个直接参与者的情形下，每秒可处理超过2000笔交易，业务处理速率随着直接参与者数量的增加线性增长。 　　（四）系统具备开放性和可追溯性 　　RScoin在设计时除了考虑要建立一个可部署的央行数字货币系统，同时也提供了一个可供其它中央银行定制、部署自身数字货币系统的开放性框架，并支持在此框架下完成不同数字货币之间的兑换及对兑换过程的追溯，旨在推进全球央行数字货币系统的一体化、标准化。 　　RScoin的设计得益于对比特币运行机制的借鉴参考，笔者对两者的特征进行了梳理如下。 　　二、对我国数字货币研究与发展的启示 　　（一）要加强对数字货币的研究合作 　　一是联合国内在数字货币与区块链技术领域具有雄厚实力的金融机构、支付机构、科研机构、互联网技术企业、咨询机构等，组建数字货币专业研究队伍，凝聚合力，加快对数字货币重难点课题的攻关，提升我国数字货币的自主研发能力。二是支持与国外机构与组织开展研究合作，加强信息沟通和知识共享，使“新理念”、“新思路”能够引进来和走出去，同时注重对数字货币领域的标准制定与人才培养，促进我国数字货币研究体系不断完善。 　　（二）要加快推进央行数字货币的设计开发 　　央行数字货币的设计开发是一项极具复杂性和挑战性的系统工程，包含的要素多、涉及面广，不仅要考量技术架构选型、系统处理性能、基础设施改造等，还要兼顾对金融政策、货币供应、业务流程、用户体验等要素的影响。应积极借鉴他国研究成果与最新实践经验，并与我国国情相结合，以国产密码算法为基础支撑，选择合适的设计思路和技术路线，制定科学合理的研发、测试计划，确保我国央行数字货币的设计开发有序推进。 　　（三）要尽早启动央行数字货币的发行 　　发行央行数字货币是现代金融与信息技术融合发展的必然结果，对于完善国家金融服务能力、提升金融行业国际竞争力具有重要和深远的意义。应牢牢把握区块链、分布式账本等新技术、新模式带来的契机