第一章总论第二节国际贸易结算基础剖析.pptVIP

第二节 国际贸易结算基础; 对出口商的主要风险是： (1)商业的：延迟支付或拒付； (2)政治的：进口国央行干预延迟或阻止释放外汇，进口限制，恐怖行动、战争、暴乱，制裁、封锁；类似的新产品标准、新能源和环保要求，罢工、停工，消防、洪水、地震等不可抗力事件； (3)兑换的：他已开发票出售货物的那种货币贬值。 对进口商的主要风险是： (1)商业的：少交付、不交付或交付劣质货； (2)政治的：卖方国强加的一种出口禁止，或者买方自己国家强加的一种进口禁止，及不可抗力事件； (3)兑换的：他正购买货物的那种货币升值。; 此外，对进口商总是存在一种风险，那就是其外国供应商没能提供正确单据，导致海关当局拒绝货物进入。尤其，在进口商或买方正将有关货物出售给一个外国买主的情况中，他又承担着从海外供应商那里得到不正确或有疵点的单据而可能在最终目的地被拒付的风险。 除非他非常了解供应商，唯一能用来确保精确单据的保证是不可撤销信用证，那里的银行在从出口商那里收下单据之前检查所有的单据。; 对出口商而言，拒付较多地依赖在争议中合同的价值。一项大合同可能包括高制造成本和运输成本，如果买方违约，这损失可能严重地使出口商的财务状况濒于险境。如果那障碍在商业圈里被广知，它可能导致其他买方在价格上采取攻击姿态，并可能要求授信。 延迟支付，即使稍不严重些，仍对出口商的融资增加压力，并增加银行融资成本。如果出口商已经通过卖出外汇期货预用该笔销货款，那么他将不得不带着如果货币贬值就有可能的损失出清（平仓）外汇期货交易。 阻止外汇释放以符合对外国供应商开出发票的进口商央行的干预，让供应商不知道如果他将被支付的话何时才能被付，虽然事实上买方已经支付了当地货币。供应商除了受到财务损伤，还必须考虑继续制造和装运货物给没有真正违反合同的该进口商。单独为某进口商计划和加商标的特殊制造项目可能不得不从生产线上转移。; 在多数情况中，不交付是进口商面临的最坏风险，如果可能通过银行技术防范，进口商将关心这防范。必须清楚，被进口到一个国家的货物将被在国内市场上转售，加工和转售到另一海外市场，或者是原材料将被消耗在制造过程。无论哪种情况，货物是一个或更多合同的标的，它们的不能抵达几乎肯定意味着进口商将不得不从另一源头得到可选择的供应。但是以什么价格购买呢？代用品的成本可能消除进口商希望赚取的一些利润。履约保函可用于防范不交付方面。 进口商和出口商二者都难防守阻止他们合同完成的强加的贸易限制和进口许可的不恢复。;货币风险管理（详见第十一章第一节） 最常用的方法如下，且常用它们的组合： 发票货币的选择；货币操作；尽早支付；远期货币合同；货币期权；短期货币贷款；货币条款；汇率保险。 国际贸易使用三种不同货币之一：1.卖方的货币；2.买方的货币；3.第三国货币，常美元或欧元。自卖方角度： 1.卖方偏好主成本开支的本币，但转嫁货币风险给了买方。 2.如果买方货币信誉良好，便于卖方约定其为发票货币。 3.官方或非官方钉住的第三国货币（常为美元）可能也常是发票货币。尤其在商业领域：能源、原材料、国防材料、船舶、飞机，许多服务领域也类似：保险和运输等。 自2009年7月试点以来，人民币跨境贸易结算发展迅速。; 如果能估计货币风险并防范它，以外币为发票货币常能创造商业感觉，增加竞争力。 非对冲货币风险管理技术：以外币计价该销售，以换得预付货款（2日内结算）；伴外币支付的净赚外币收入。 对冲货币风险的最直接方法是远期合同，那可使出口商于3日到一年后的将来一交割日以一预定汇率出售一笔外币。 如果一中小企业有一已被以外币报价，并且在报价和接受订单之间存在明显时间段的预期大交易，那么一外汇期权可能值得考虑。外汇期权套期保值提供一高度弹性，但因需支付一笔保险费而成本明显高于外汇远期合同。 远期外汇交易forward exchange transaction 外汇期货交易foreign exchange future transaction 外汇期权交易foreign currency option transaction ; 出口商已合同出售货物的那种货币贬值，表现出他有一笔潜在的损失。相反，进口商不希望看到货币升值。通过利用远期货币合同或货币期权，双方当事人都可能固定最终结算进行时的汇率。例如，一个英国出口商于1月份以15万美元的价款卖出货物，而货款交付在8月份。如果1.5美元对1英镑的1月份汇率保持不变直至8月份，那他将收到100000英镑。但是如果美元贬值到1.75美元对1英镑，他将只收到85714