科达股份（600986.SH）.PDFVIP

年报点评|营销传播 证券研究报告 Tabl e_Title 公司评级Table_Grade 买入 科达股份（600986.SH ） 当前价格 15.58 元 16 年营销业务超承诺业绩，推股权激励计划绑定人才 报告日期 2017-04-19 Table_Summary 事件： 相对市场Tabl e_Chart 表现 公司 2016 年营业收入 70.25 亿元，同比增长 190.7%；归属母公司净利润 科达股份 沪深300 4.16 亿元，同比增长 254.9%；公司拟每 10 股派现 0.35 元（含税）。 16% 核心观点： 2% 一、公司 2016 年业绩增长 255%至 4.2 亿，接近此前业绩预告上限。业绩 -12% 增长主要因为 5 家数字营销公司自 2015 年 9 月并表，2016 年全年纳入合 -26% 并范围，导致 2016 年收入利润大幅增长。 -40% 2016-04 2016-08 2016-12 2017-04 二、2016年经营回顾：公司2016年进一步聚焦重点行业（汽车、网服、3C 等）的数字营销业务，致力于打造国内领先的数字营销集团。 1、互联网服务业务（数字营销）收入47.78亿元，占总收入68%，净利润合 Table_Aut分析师： hor 旷 实 S0260517030002 计2.98亿，占总利润71.8%。百孚思、上海同立、广州华邑、雨林木风、派 010 瑞威行5家数字营销公司2016年净利润分别为6,118万、4,559万、4,491万、 kuangshi@ 4,906万、9,701万，5家公司净利润合计2.98亿，同比增长20.0%，合计超 分析师： 杨琳琳 额完成业绩承诺13.8%。