成本粘性和盈余稳健性的衡量.pdfVIP

奇、 J . ~~ E网自副画匾圃.. 1 --0,, R ♀ * 成本粘性和盈余稳健性的衡 步丹璐文彩虹 Rajiv Banker (西南财经大学会计学院 611130 西北师范大学商学院 73∞70 美国 Temple 大学FOX 商学院 19122) [摘要]盈余稳健性的衡量主要是基于 Basu (1997) 模型的盈余对市场收益的反应不对称的程度，而同时成本 粘性产生的成本与销售收入的不对称性同样会导致利润与销售收入的不对称，成本粘性是否会混淆盈余稳健性 的度量?本文旨在将成本粘性对盈余稳健性的影响剔除，从而衡量更准确的盈余稳健性。我们控制销售收入的 增减情况等成本粘性的相关因素，基于 Basu (1997) 模型重新对盈余稳健性进行估计。研究表明成本粘性因素 的确会混淆盈余稳健性的估计结果，因而，控制成本粘性的相关变量，能增加盈余稳健位度量的准确性。进一 步利用新修订的盈余稳健性的估计模型分析会计政策变更对盈余稳健性的影响，研究发现会计政策变更降低了 对盈余稳健性的要求。 {关键词}成本粘性 盈余稳健性盈余反应不对称会计政策变更 -、引言 会ìt稳健性原则是影响会计计量的重要原则，学术界一直在尝试度量会计稳健性，以分析会计稳健 性的影响因素及其经济后果。 2∞6 年颁布的企业会计准则对稳健性原则的定义是在不确定的条件下， 企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告应该保持应有的谨慎，比如资产或收益不可高估，负债 或费用不可低估。经验研究表明利润与市场收益成近似线性的关系，这种关系被 Basu (1997) 用来衡量 盈余稳健性，即用利润与股票回报率下降的关系显著大于利润与股票回报率上升的关系的这种盈余反应 不对称来衡量盈余稳健性，这种方法开创了盈余稳健性研究的先河。 调整成本、管理者乐观预期以及代理问题导致了成本粘性(Banker and Byzalov , 2014) ，即当销售收 人下降时，管理层仍然维持部分闲置资源，而当销售收人上升时，管理层就必须增加有效的资源来满足 销售收人的增加 (Anderson et al. , 2∞3) 。成本粘性会导致利润与销售收入变动的非对称性，由于销售收 入与当期股票收益相关，可见，成本粘性同样会导致利润与股票收益的非对称性。而成本粘性产生的非 对称性与由于合同、诉讼、税收以及制度等驱动因素而产生的盈余稳健性的内在机理不同(LaFond and Watts , 2008) 。 盈余稳健性和成本粘性普遍存在 (Ball et al. , 2∞0; 李增泉和卢文彬， 2∞3; Anderson et al. , 2003; 孙铮和刘浩， 2004) ，但盈余稳健性和成本粘性是两种完全不同的现象:盈余稳健性是将真实经济活动转 化为会汁数据的信息系统的非对称性，而成本粘性是真实经济活动中本身存在的非对称性。但是在这两 种现象中，销售收人的增加都对利润有非对称的影响，所以在盈余稳健性的度量中，我们应该考虑销售 收人变动的影响，否则会把成本粘性所引起的盈余反应不对称混淆在盈余稳健性的度量中。 本文旨在将成本粘性对盈余与市场收益的非对称性的影响剔除，从而衡量更准确的盈余稳健性。我 们以 2001-2012 年的 A 股上市公司为样本，在控制销售收人增减、销售收入等成本粘性的因素下，以