中国政府预算收支关系：一个三变量误差修正模型的检验.docVIP

　　中国政府预算收支关系：一个三变量误差修正模型的检验 [ 内容 提要] 目前 学术界对政府预算收支关系争论的焦点集中于预算收支因果联系，并形成了三种代表性观点：收支同步论、以收定支论和以支定收论。本文主要在中周1978～2005年经验数据基础上，考察 中国 政府预算收入和预算支出关系，所使用的 分析 方法 包括Dickey-Fuller序列平稳性检验、Johansen协整分析以及经GTS 理论 修正后的三变量误差修正模型。约束模型的回归结果，表明中国政府预算支出到预算收入之间并不存在短期因果反馈效应，但具有长期因果联系，从而证明了长期内以支定收论在中国的适用性。 　　[关键词]预算收入，预算支出，实际产出，三变量误差修正模型 　　一、引言 　　政府预算收支变动直接 影响 着财政赤字调整、资源配置流动和宏观 经济 稳定，反映了一国经济波动的整体趋势和财政政策的调控方向，因此政府预算收支关系一直是公共经济学界 研究 的重要 问题 。如果预算收入超支出增长，说明政府采取了紧缩的财政姿态(fiscal stance)， 社会 资源从私人部门流向公共部门，以便抑制经济过热趋势；如果支出超收入增长，则表明政府以积极财政政策拉动经济，财政赤字也会不断放大并引起一系列的经济反应。虽然这两种情况在中国改革开放以来都曾出现，某些年份甚至还一度给宏观经济带来比较大的冲击，但正如图1所示，1978年以来政府预算收支变动幅度基本一致，同实际产出一样保持了缓慢上升的趋势，但增长速度慢于实际产出。 　　目前学术界争论的焦点主要集中于政府预算收支的因果联系，并形成了三种代表性观点：(1)“收支同步”(fiscal synchronization)论。这种观点认为政府对预算收支的调整是同步进行的，预算收入和预算支出互为因果，两者中任意一方的扩张都会带动另一方增长。(2)“以收定支”(tax-and-spend)论。这种观点认为预算收入导致了预算支出的变化，因此控制税收是削减政府规模的有效途径。(3)“以支定收”(spend-and-tax)论。这种观点认为预算支出增加导致财政赤字扩张后，无论将来以国债或税收弥补赤字对经济增长和居民收入的影响都是完全等价的，因此是预算支出决定了预算收入的变化而非相反。很多 (二)经验 分析 结果 　　在分析 中国 政府预算收支和实际产出的协整关系之前，首先要进行序列平稳性检验。我们用Dickey-Fuller广义最小二乘估计法(GLS)对序列lnRt、lnEt和lnYt进行了包含常数项和趋势项、包含常数项但不包含趋势项两种形式的检验，结果如表1所示。其中lnRt、lnEt和lnYt的原序列都不能拒绝其中含有一个单位根的零假设；将原序列做一阶差分后，lnRt虽然未能通过包含常数项和趋势项的单位根检验，但剔除趋势项后可以拒绝零假设；lnEt和lnYt则在两种形式下全部拒绝含有一个单位根的零假设。因此三个时序变量lnRt、lnEt和1nYt均为一阶单整的I(1)序列。 　　Gonzalo(1994)认为，Johansen协整检验相比单方程 方法 或可替代多变量方法，是一种进行多变量协整分析的更好的方法。由于三个时序变量满足一阶差分后平稳的前提，我们可以用Johansen特征迹检验(tracetest)分析lnRt、lnEt和1nYt之间是否具备协整关系，以及其中所含有协整向量的个数，零假设为三个时序变量中含有r个协整向量。应该注意，当在小样本中 应用 Johansen特征迹检验时，较短滞后期的估计量才更准确(Vamvoukas，1997)，于是我们分别进行了一年、二年和三年滞后期检验。所构建的VAR(p)模型如下： 　　(7)式中lnM，是三维非平稳的I(1)向量，分别包括lnRt、lnEt和lnYt；Xt是一个确定的d维外生向量，代表趋势项、常数项等确定性项；μt是三维随机扰动向量。系数矩阵Π的秩r决定了VAR模型中所存在的协整关系。如果r＜3，系数矩阵可以分解成两个3Xr阶矩阵α和β的乘积，每个矩阵的秩都为r。这样Π=αβacute;以及βacute;lnMt都是平稳的，其中βacute;为协整向量矩阵，r为协整向量个数。使用无确定趋势和截距、无确定趋势有截距两种形式的协整方程分别滞后一年、二年和三年进行检验，结果均排除不存在协整向量的零假设；以无确定趋势和截距方程滞后一年和三年、以无确定趋势但有截距方程滞后一年进行检验，均排斥仅有一个协整向量的零假设；以任何形式的检验均不能排除仅有两个协整向量的零假设，从而三个时序序列至少存在一组协整关系。Dickey等(1994)通过分析协整检验的显著性发现，协整向量越多代表所考察的系统越稳定，变量间的同步运动趋势也就越明显。中国政府预算收入、预